PIB US Q1Y013 à 2,6% et la queue tire le chien pour la BCE ...

PIB US bien perçu mais sans conclusion définitive et positive pour l’avenir, situation toujours déflationniste en Europe momentanément écartée par l’espoir d’une fumeuse baisse des taux de la BCE… / le sentiment général reste positif mais il est très précaire …

           a) rappel des événements clé de la semaine du 22 avril 2013

            

           Pour faire court, aux USA :

           i)  le PIB du 1^er trimestre 2013 ressort à 2,5% contre 2,8% attendu et à mettre en regard avec 0,4% obtenus sur le dernier trimestre 2012. C’est une bonne nouvelle (le coup de mou de fin 2012 ne perdure pas) et une mauvaise nouvelle (il manque 0,8% de croissance en raison des coupes budgétaires automatiques après l’insuccès des démocrates et Républicains à avoir trouvé un terrain d’entente sur le budget US début 2013) / la composante dépense des ménages positive (+3,2% au lieu des 2,8% attendus) est positivement inattendue, mais la demande interne faible (+1,5%) laisse dubitatif sur la force réelle  de la reprise /  pour certains analystes : le rebond de la croissance s'explique essentiellement par des facteurs ponctuels comme un rebond de la formation de stocks. En outre, la baisse des dépenses fédérales ('séquestres', recul des commandes du Pentagone) va lourdement peser sur la croissance aux second et troisième trimestres. 'La dynamique de la croissance va changer et cet indicateur n'indique donc rien sur l'avenir / Quoi qu’il en soit, ce PIB Inferieur aux prévisions implique que la FED ne suspendra pas son QE3 avant fin 2013

           ii) micro panique lundi ou un canular sur l’agence de presse Associated press, annonçait une attaque de la maison blanche et que le président Obama était grièvement blessé. L’espace de qq minutes le DOW subie un micro crach…

           en Europe par contre ça va pas du tout …

DRAFT / semaine du 25 fevrier 2013 - - > Coupes budgétaires US et élections Italiennes

Obama sur les coupes budgétaires:

Élections italiennes :

Salut a toi , fidele lecteur !!!  Ci-joint le dernier point de synthèse marché de Pif pour la semaine du 25 février 2013 avec qq addons techniques pour en savoir plus que les autres ...

           

           a) Rappel des thématiques de la semaine passée :

      i) aux USA : pas d’accord sur le budget de l’état US / les coupes automatiques sont lancées et Démocrates  et Républicains se renvoient la balle sur la responsabilité du dérapage … / coté FED, ça tergiverse pas mal sur l’opportunité de poursuivre (ou non) la massive création monétaire (quantitative easing) dans un contexte de reprise économique lente mais certaine …/ mauvaise nouvelle, la nouvelle évaluation du PIB US au cours du 4eme trimestre 2012 tombe à +0,1% (et non pas + 0,5% comme l’attendait le consensus) contre -0,1% initiallement - - > confirmation du trou d’air fin 2012

           ii) en Europe, ça craint- - > l’Italie à l’issue des élections législative se retrouve ingouvernable, écartelée entre divers partis dont à la tête l’équivalent local d’un Djamel Debouze (ie un rigolo) … / la coalition gouvernementale de centre-gauche de Mario Monti (que toute l’Eurozone attendait au pouvoir) fait un score rikiki /  le meilleur, c’est quand même le retour de la momie (Berlusconi) à la chambre des députés malgré toutes les casseroles qu’il a aux couilles … / a la marge , l’Angleterre perd son AAA (et tout le monde le souhaite sur le continent, également son ton condescendant !!!)

Draft - Semaine du 1er Janvier 2013 - - > 2 Papys sauvent le tax cliff US le soir de la saint Sylvestre …

«On ne devrait pas accepter un paquet ficelé par une bande d’octogénaires privés de sommeil le soir de la Saint-Sylvestre» : phrase du  républicain Steven LaTourette (en debut de semaine) commentant l’accord conclu à l’arrache sur le tax cliff US, faisant allusion à ses deux négociateurs (vice-président, Joe Biden, et le leader républicain au Sénat, Mitch McConnell) et donnant le ton pour la suite des opérations  …

Salut a tous, ci-joint le dernier point de synthèse marché de Pif pour cette toute première semaine de l’année 2013.

i) Pour faire court, le tax cliff mobilise toujours les discussions et la vague d’euphorie liée à l’accord négocié entre républicains et démocrates dans la nuit du 31 décembre 2012 risque de se heurter à la difficulté des prochaine étapes - - > arriver à mettre d’accord Démocrates et Républicains en 2 mois sur le nouveau plafond de la dette publique US et fixer un plan de coupes budgétaires. Immanquablement ça va être le yoyo sur les marchés !!! Sur le plan éco, ça continue d’aller mieux pour les USA, poursuite du tend de création mensuelle d’emplois / taux de chômage de décembre 2012 figé à 7,8% (car les chômeurs non inscrits re-rentrent dans le système). Les minutes de la FED ont stressé les marchés en milieu de semaine en révélant que certains administrateurs ne seraient pas pour un maintien des mesures de quantitative easing jusqu'à la fin de 2013. Pif pense que c’est du flan, que la reprise US reste fragile, que le taux de chômage à 6,5% est encore loin, qu’Obama ne prendra aucun risque pour son mandat, et que pour maintenir un objectif inflationniste supérieur à 2% à long terme il va falloir maintenir les « mesures d’assouplissement monétaire » au moins pour tout 2013 voir 2014 …

ii) Dans la zone Euro, c’est l’accalmie relative (œil du cyclone ?) le sentiment reste positif - - > le risque systémique s’emble sérieusement s’écarter (effets du programme "Outright monetary transactions" initié le 6 septembre 2012 ???)

 

Pif reste dubitatif/opportuniste et vous propose ses dernières notes de synthèse, selon son traditionnel canevas : éléments nouveaux, vision 360° marchés, reco-plan d’action, l’annexe détaillée des événements de la semaine, et … le clip de la semaine  !!! 

la suite c'est la les gars - - > 

Semaine du 24 décembre 2012 - - > nervosité sur le tax cliff

Salut a tous, ci-joint le dernier point de synthèse marché de Pif pour 2012. Bon, en quelques mots les marchés semblent en apparence calmes, mais a y regarder de plus prêt, ils sont plutôt au bord de la crise de nerf faute d’accord tangible entre républicains et démocrates sur le tax cliff US - - > le VIX s’envole, les valeurs de réserve (dollar, obligations d’état US) remontent à la surface, le DOW a bien entamé sa consolidation et elle commence seulement sur CAC et DAX…

Et ouaip !!! si les 2 frères ennemis de la politique binaire US (Démocrates et Républicains) continuent a jouer aux autistes (ie pas de nouvelle positive dans les jours qui suivent le réveillon du nouvel an) les marchés vont finir par perdre patience, dévisser (comme en Aout 2011), un nouveau A pourrait s’envoler des notes de la dette souveraine US (toujours comme en Aout 2011 !!!) et nous risquerons alors d’assister au blocage temporaire de  la bien belle (et un peu fumeuse) dynamique haussière mise en œuvre depuis mi-novembre 2012. Celle-ci s’appuie sur les thématiques suivantes - - >  ça va mieux aux states (immobilier,  un peu l’emploi et un peu la croissance), en Europe il n’y a ni croissance ni emploi mais la BCE et le FMI ont bien bossé et le risque systématique s’éloigne (avec à la clé le repricing des marchés actions de la zone euro)

Cerise sur le gâteau - - > tout le monde (USA, Europe et depuis tout récemment Japon avec le nouveau Gouvernement anti rigueur de Mr Abe élu il y a 10 jours) est prêt a émettre de beaux billets de banque bien neufs pour faire oublier les 2 dernières crises (subprime + surendettement souverain Européen), la stratosphérique dette d’Etat US et noyer les pessimistes qui pensent que la reprise éco Américaine et la petite correction baissière des stats emplois, c’est du Flambi.

Pif reste dubitatif/opportuniste et vous propose ses dernières notes de synthèse !!!

           a) Rappel des thématiques de la semaine passée :

▫         Aux USA !

-          Marchés US (puis reste du monde) : c’est toujours le cirque médiatique autour du tax cliff de fin d’année. glissement progressif baissier des marchés - - > les marchés réalisent petit à petit qu'un accord ne sera probablement pas conclu avant le 31 décembre. Cependant peut être pas si dramatique que ça - - > la date butoir du 31 décembre est perçue comme relative, les investisseurs semblent avoir déjà anticipé qu’il faudra du temps aux responsables politiques pour trouver un accord - - > tant que Démocrates et Républicains continuent de se parler et qu'une forme d'accord (même imparfait) est sur la table, les marchés ne paniqueront pas… / le plus probable c’est un compromis a minima avec une évolution positive de dernière minute. mais cela ne signera pas la fin des négociations, qui vont probablement continuer sur le premier trimestre 2013…

▫         Au Japon :

-          Au Japon, les investisseurs prennent de plus en plus au sérieux la détermination de M. Abe a prendre des mesures décisives (ie création monétaire) contre les tendances déflationnistes, le yen afin de relancer l’export…

▫         dans la zone euro :

-          le risque systémique (pour l’instant) semble s’éloigner en Europe du sud (plan de redressement des banques Helléniques est en cours, par contre coté croissance toujours rien et le chômage explose dans toute l’UE (par exemple en France - - > 19ème mois consécutif de hausse du chômage à 3,1 millions de personnes) / a noter la Grèce qui va entrer dans sa 6eme année de récession avec un taux de chômage à 25% …

la suite par la - - >

UE - - > no growth, no chocolate !!! / US - - > yes we can ! mais pas trop concernant le fiscal cliff …

Salut a tous, Pif back on tracks pour son mondialement couru "point de synthèse marchés/investissements".

Pour faire court Pif note une nouvelle semaine (celle du 5 novembre) historique avec la réélection de Barrack Obama à la tête de l'entreprise USA (et avec une surprenante bonne longueur d'avance sur le conservateur Mitt Romney, attestant que, aux USA aussi ça change !!!). Pour nous et à court terme, la nouvelle configuration des marchés semble s’organiser autour des thématiques/risques suivantes :

a) le billet de Pifthedog : back to uncertainty …

i) fiscal cliff aux USA avec nouveau risque de mésentente entre démocrates et républicains sur les réponses à apporter au surendettement nord américain. Faute d’une gestion appropriée, les USA risquent de voir se mettre en place les mesures correction automatiques agréées en 2011 (soit 670 Md$ de correction budgétaire et de hausses d’impôts automatiques) avec effet déflationniste direct invalidant la faible reprise économique en cours.  A noter que faute d’accord entre républicains et démocrates, déjà en 2011, les USA avaient perdu leur triple A auprès du Standards & Poors enclenchant un dévissage violent du DOW et des principales matières premières…



more here - - >

semaine du 29 Octobre / - - > déflation générale ou reprise US ?

Salut a tous, non Pif ne s'est pas fait aspirer par une micro singularité (mini trou noir de qq centimètres dont l'existence est autorisée par la théorie quantique !), il a tout simplement beaucoup de taf et de nouvelles responsabilités professionnelles qui l'emmènent entre Paris, Athènes, Bucarest et Varsovie !!! (le grand écart). Donc c'est pour lui beaucoup plus compliqué de tenir son blog qu'auparavant…

Peu importe, entre 2 avions (enfin, plutôt 4 !), Pif continue à bosser ses notes/synthèses et vous propose un nouveau (et superbe) point de passage investissement en ces temps difficiles pour les +values…

En résumé ? - - > du mieux aux USA sur le pan éco + attentisme avec les élections, toujours beaucoup d'atermoiements en Europe et un contexte qui pour l'instant reste globalement déflationniste…

i) En synthèse - - > tendances et thématiques USA/UE/Chine

Le cas US: élections et reprise

1.1 Aux States: Une semaine marquée aux USA par le passage de l'ouragan (majeur) Sandy aux Etats-Unis et laisse sans-dessus dessous de nombreuses villes.

1.2 Coté économie, le fossé continue de se creuser entre la situation US (net mieux) et la situation Européenne (sur le mode inquiétude). L'économie américaine a créé 171.000 emplois de plus qu'elle n'en détruisait en octobre, soit une hausse de 16% par rapport à septembre et un chiffre nettement supérieur à la prévision des analystes. Le taux de chômage aux Etats-Unis a parallèlement augmenté d'un dixième de point à 7,9% (12,3 million de personnes), conformément aux attentes - - > les entreprises américaines ont accéléré leurs recrutements en octobre et l'amélioration de la conjoncture a incité un nombre accru de chômeurs à reprendre leur recherche d'emploi, faisant remonter le taux de chômage. Ces deux signes (hausse net de l'embauche en octobre et reprise du marché de l'emploi) sont encourageantes pour la reprise - - > cela suggère que l'économie reprend un peu de vigueur et que la croissance du PIB va être plus importante au quatrième trimestre qu'au 3eme trimestre… / attention, la FED est plus sceptique, estimant qu'il faudrait encore 41 mois, au rythme des embauches d'octobre, pour que le taux de chômage baisse à 6%, soit le niveau de retour au plein emploi.

more here :

Draft / QE3 - - > tu veux ou tu veux pas ?

Salut a tous, Pif est de retour (après 4 semaines de voyage à Wallis & Futuna, Iles Fidji puis Nouvelle

Calédonie, mais il vous en reparlera) / en attendant Pif reboucle avec l’actualité économique et fait un premier point sur l’humeur des marchés…  / pour faire court :

 -Les espoirs d’un nouveau QE3 aux USA, et de rachat des obligations souveraines foireuses Italiennes et Espagnoles par la BCE en Europe, tiennent les marchés à la hausse et sont la principale raison du débordement haussier récent des métaux précieux. C’est aussi la raison de la hausse continue (et sans raison valable) des marchés actions sur tout le mois d’Aout. Attention, s’il s’avère que finalement il n’y aura ni QE3 ni rachat obligataire par la BCE, tout va s’écrouler (violemment à la baisse).

 - Sur le plan macro l’Europe est sensée retourner en récession sur le 3eme trimestre 2012, aux states, la reprise se fait toujours attendre

 - Sur le front géopolitique, Israël en fait des tonnes sur une possible intervention militaire (à laquelle Pif ne crois pas, faute d’aval US) contre les sites d’enrichissement en uranium supposés donner l’accès aux Iraniens à l’arme nucléaire

 - Conclusion ? vos investissement devraient de diriger vers Gold, silver, WTI, autres matières premières / ensuite selon l’évolution des choses, arbitrer entre indices action (DOW, DAX) et obligations US (TLT) / Aller Pif vous file ses notes de synthèse pour la semaine écoulée / la suite ici - - >

UNEXPECTED - - > UE : MONTI 2 – MERKEL 1 …

Titre alternatif : le diable est dans les détails …

Salut à tous, ci-après les notes de synthèse de PIF sur le dernier sommet de Bruxelles (du jeudi et vendredi 29 juin) dont le résultat/les décisions (l’intervention directe des fonds pour recapitaliser les banques et acheter de la dette souveraine des pays de l’Union en difficulté) prend tout le monde à contre-pied…  / bonne lecture

A) l’Accord Européen :

i) Les grandes lignes :

 -  mise en place un mécanisme d'ici fin 2012 permettant de recapitaliser les banques directement via les fonds de secours Européen (MES et FES)/ - - > la recapitalisation d’une banque ne dégradera plus les comptes publics d'un État / proposition sur mesure pour l’Espagne…

 - assouplissement des conditions d’achat de la dette souveraine sur les marchés, le FESF et le MES pourront acheter directement des titres de dette sur les marchés (primaire / secondaire) / demande d’intervention non soumise à un programme spécifique, signature d’un mémorandum mais pas de troïka /  - > proposition sur mesure pour l’Italie…

 - fin du statut de créancier préférentiel du MES lorsqu’il apporte son soutien - - > pas d’impact sur les exigences des investisseurs privés en dette souveraine - - > proposition sur mesure pour l’Italie et l’Espagne …

 - mise en place d'ici à la fin de l'année, d’une supervision intégrée des banques de la zone euro, pilotée par la BCE

 - pacte de croissance - - > mise à disposition de 120 Md€ d’investissement public Keynésien (60 Md€ de la BEI et le reste par déblocage des fonds structurels)

 - accord de principe sur le pacte de stabilité budgétaire

 - Pas d’Eurobonds / intégration politique repoussée à « plus tard »

la suite ici:

Semaine du 24 Septembre : mutation du FESF, diner Merckel-Papandréou - forme du défaut Grec et autres marchés en mode déflation...

Salut a tous, nouveau point hebdo de Pifthedog. Comme dit le maitre chalolin de « petit scarabé » (David Carradine, inoubliable dans la très culte/kitsh série TV « Kung Fu ») : regarde le chemin qui t’a amené pour avoir une idée de celui qui t’attend…

Pif note que la situation ne s’arrange pas. Le marché (qui attendait des traces de projet de quantitative easing le 21 Septembre, lors du comité FOMC de la FED) se met définitivement en mode récession, et le vote du Parlement Allemand jeudi 29 pour un renforcement du FESF ne semble décidément pas inverser la tendance. Cygne noir Chinois en embuscade ? Tentative de pression des fonds sur la FED pour initier un quantitative easing III ? ou prise de positions massives du monde anglo-saxon contre la zone Euro et la (très normale vue la taille et la complexité) lenteur de prise de décisions de ses participants ? Difficile à dire, toujours est-il que le monde (boursier/marchés) continue à s’enfoncer. Pif note pour la semaine passée :

a) la semaine du 24 Septembre en résumé :

i) Crise de la Grèce : évolution favorable en début de semaine avec l’accord du Parlement Finlandais (mercredi) pour une dotation complémentaire du FESF, puis le feu vert (jeudi) des députés Allemands sur le même sujet. Par ailleurs retour de la Troïka à Athènes jeudi matin (réunion clé pour le déblocage de la 6eme tranche de crédit) qui abaisse momentanément la pression. Optimisme cependant vite tempéré par le point de vue négatif anglo-saxon (par exemple l’article du financial time jeudi 29 qui communique sur le non succès de l’opération) Coté Allemand, le doute revient aussi rapidement avec les déclarations de Wolfgang Schaüble (Ministre des finances) ou Philip Rosler, qui intempestivement affirment qu’une nouvelle dotation du FESF sans intégration budgétaire additionnelle préalable n’a aucun sens.

ii) Différentes pistes pour l’évolution du FESF : Lundi, projet de quadruplement de la capacité du fonds à 2 000 Md€ selon des rumeurs de presse (lundi), le commissaire Européen Olli Rehn (Die Welt) évoque la piste d’un effet de levier. Mardi CNBC évoque la possibilité de la création d’un fonds dédié, financé par émission obligataire, qui rassemblerait les créances du FESF et achèterait de la dette souveraine grâce à un levier. D’autres rumeurs évoquent même la transformation du FESF en banque de financement Européenne.

iii) Défaut Grec : poursuite du travail de normalisation de l’idée d’un défaut Grec. Mardi un groupe d’économiste (financial time Deutschland) évoque un défaut contrôlé de la Grèce avec protection des banques piégées par des engagements sur Athènes (décote à 50%)

vous devriez lire la suite ici:

Marc faber show / Cygne noir = Chine

Salut à tous, Pif vous passe ses notes de synthèse faisant suite à deux interviews récentes de Marc Faber. Pour mémoire Marc Faber sort du lot dans l’exercice de compréhension du fantastique et bien beau monde qui nous entoure, et des conséquences qu'il faut en tirer avant de se lancer dans tout investissement.

En résumé, le cygne noir évoqué lors du dernier passage Fabérien (et à l'origine de l'orientation actuellement bear des marchés) serait peut être la possibilité d'explosion de la bulle immobilière Chinoise et n’aurait rien à voir avec la situation des banques européennes / crise des dettes souveraines. Il faut garder son or, bien que les marchés soient pour l’instant en mode déflation. Encore 10% à 20% des indices (SP500) et la FED, sous la pression de la rue / des partis politiques US devra lancer QE3 pour tenter de ranimer le mort / faire en sorte qu’Obama ait une chance d’être réélu…

Vous devriez lire la suite ici :

revue hebdo - semaine du 11 juillet

Salut à tous, nouveau point hebdo par Piflechien. la semaine en résumé ? taux d’inquiétude en forte hausse… irresponsabilité politique aux USA sur le plafond de la dette publique, cacophonie en Europe après le sabotage réussi par le Moody’s du premier projet de récupération de la Grèce (qui est en chute libre depuis 10 jours), poursuite de la hausse des réserves de change de la banque nationale Chinoise, issue de l’export et poussée par un Yuan sous-évalué…

a) la semaine en bullet points :


- UE – dette souveraine : retour à la case départ dans la recherche d’une solution au financement de la Grèce après l’invalidation par le Moody ‘s du schéma Français de roll over obligataire. Nouvelle cacophonie dans l’Euro groupe (sommet extraordinaire ou pas ? quand ?). La solution Allemande du défaut partiel Grec (rééchelonnement de la dette du pays, et/ou rachat partiel via un Fonds de secours financier de la zone euro) semble prendre le dessus. Prise de mesures préventives anti-contagion et anti nuisance des agences de notation US à Rome. Adoption d’un plan d’austérité d’urgence (après coup de téléphone musclé Merckel - Berlusconi) / stress tests bancaires UE  non événement, pas de tsunami …

- UE – Grèce/Portugal : la macro de la Grèce est défavorable au premier semestre 2011 (dérapage du déficit budgétaire à 12,8Md€ au lieu des 10 Md€ agréé avec l’UE/FMI). Macro du Portugal pas terrible non plus, récessions de -2,3% et -1,7% attendues sur 2011 et 2012, cependant pas trop loin du consensus UE/FMI


- Poursuite du travail de sape des agences de notation. le Moody’s passe la dette de l’Irlande en « junk bonds » (obligations pourries) mardi (décision incompréhensible et contestable selon la Commission Européenne), Fitch abaisse la note de la Grèce mercredi. Commentaires off des diplomates Européen : les agences de notation, de façon irresponsable, rendent les choses plus difficiles, voir irrattrapables pour les petits pays de l’Union. Cela s’explique par le fait qu’elles sont nord-américaines, que leurs priorités sont cachées et hostiles à ce qui se passe en Europe. De plus, elles fonctionnent de façon très mécanique avec des modèles primaires, indignes d’étudiants en première année d’économie…

- Toujours pas d’accord entre républicains et démocrates sur le relèvement de la dette publique US. La pression monte, tout le monde monte au créneau : Obama, les Chinois premiers détenteurs d’US bonds et le Moody’s qui menace jeudi d’abaisser la note de la dette souveraine nationale faute d’accord crédible…


- Malgré ses problèmes d’inflation, de bulle immobilière et du crédit, la Chine et son commerce se portent bien. Les réserves de change sont encore en hausse pour le premier semestre 2011 à 3,2Md$ (+ 30% comparé à 2010)

more here :

Draft / Semaine du 2 mai – reco (tardive) pour la semaine du 9 mai

Wouéééééé ! Encore une semaine passée en forme de « roler-coaster ».

Nous avons eu pêlemêle : exécution de Ben Laden par un commando armé US au Pakistan (avec plein de versions différentes de la part de Washington, au fur et a mesure que la semaine avançait !!), un mini Krach sur le silver à la suite du quasi doublement des marges du CME, un décrochage général des marchés parce-que JC Trichet avait pris une bouteille de rosé avant sa conférence de presse et que sous l’effet de l’alcool, il en a oublié d’utiliser le mot « vigilance » dans son speech, et parce-que malgré tous les dollars déversés par Bernenke dans les bulles spéculatives de la planète, l’emploi reste toujours bien planqué sous le gros phoque US !!!

Cerise sur le gâteau : cacophonie générale UE/US sur le cas Grec, le S&P tire sur les ambulances en dégradant une nouvelle fois la note souveraine d’Athene. Bigre, on parle même de désarrimer la Grèce du paquebot Euro…

Mille météores, ça fait beaucoup, et ce en à peine 10 jours !!!

bon on reprend tout ça dans l’ordre / La suite ici :

DRAFT - Semaine du 2 mai – quoi retenir ?

Salut à tous, petit retour sur les événements de la semaine passée. Indispensable pour comprendre ce que Pif appelle « le contexte », couleur de fond incontournable à connaître avant de se placer sur les marchés à horizon 1 jour, 1 semaine ou 1 mois…

Mort de Ben Laden, Krach du silver, sortie de la Grèce de la zone euro, c’est quoi ce bordel ? Pif s’y colle …

suite ici:

Point G20 Seoul – Currency war

Alors, alors, Séoul c’est cool ? Les dirigeants de la planète vont se réunir pour bien manger, bien picoler et tenter de brancher des Coréennes.

Obama et Hu Jintao vont raconter des histoires drôles (l’hyperinflation par création monétaire c’est rigolo et pas du tout dangereux, non le Yuan n’est pas sous-évalué, il est à son juste prix !) pendant qu’Angéla, Nicolas et Lula se mettront la tête a l’envers au calva, au schnaps et à l’alcool de cactus (les mélanges, ça pardonne pas !) en regardant le cours de l’euro et du real.

Tout le monde repartira heureux en ayant réglé les déséquilibres macroéconomiques mondiaux en 48 heures…

Piflechien n’y croit pas une seule minute et vous suggère de lire les digests ci après pour en coller une à Christine Lagarde pour qui la guerre des devises n’existe pas …

a) pour commencer 8 faits récents qui montrent que le G20 sera tous sauf cool et qu’il faut commencer à s’inquiéter :

- L’agence de crédit Chinoise Dagong à dégradé (cette semaine) à A la dette US suite à la décision de la FED d’initier QE2 (Houlà c’est pas gentil ! les autres agences de cotation n’ont pas osé le faire, c’est plus facile sur les PIGS)

- Chine, Russie, Allemagne, Brésil : tous sont énervés contre la décision unilatérale US de quantitative easing et réfléchissent à l’application de mesures similaires chez eux

- Le cours stratosphérique de l’or (et de l’immobilier dans certaines capitales Européennes) montre l’inquiétude mondiale et l’aversion pour le cash

- la bulle des commodities (pétrole, cuivre, blé, soja…) que les consommateurs (vous et moi) vont se prendre dans le nez en 2011 via les hausses de prix des produits/services courants dont nous avons besoin pour vivre