Salut a tous
Quoi faire avec des dollars ? Bonne question, au choix : du papier d’allumage pour la cheminée, des feuilles a pétard, du papier WC ou buvard, des billets pour monopoly, des vêtements biodégradables d’été, du rembourrage à doudoune, des granules pour le bétail et les cochons, de la sciure pour le sol des boucheries …
Ladies and gentleman revoici le point de passage hebdo de Piflechien.
Une semaine écoulée mémorable (pour euro/dollar, gold et WTI) grâce à nos amis américains qui redécouvrent la phobie de l’inflation et (comme le hamburger, les mauvais clips de Madonna et les subprimes) vont l’exporter partout dans le monde…
Sur le front US, les stats macro restent très ternes (marché immobilier / emploi) et on observe une montée en puissance impressionnante (par ses répercussions sur le prix de l’or et du brut) de la thématique d’ajustement quantitatif inflationniste (nouvellement annoncée) par la FED.
En Europe les problèmes souverains (préoccupants avec l’Irlande coincée entre probablement 10 ans de déflation et le coût stratosphérique de sauvetage de AngloIrish bank) en passent au second plan. Même histoire avec l’Espagne, tout le monde se tape de la dégradation d’un cran de sa note souveraine par le Moody’s (qui il est vrai, est un non événement après le passage de Standard & Poor’s et Fitch).
Quelles répercussions pour nos actifs clé ? voir ci-après…
Dans le détail :
RépondreSupprimera) Euro-dollar : 6 feet under
poursuite de la hausse (ou plutôt de l’enfoncement du dollar contre le reste du monde). Le point clé, c’est le communiqué de la FED du mardi 211 Septembre qui rend tangible la menace d’un ajustement monétaire inflationniste. Toute info qui va dans ce sens (mauvaise stat éco / fuite info FED) pousse le dollar à la baisse contre toutes les autres devises.
Début de semaine pénard à 1,35, boost à 1 ,36 mardi sur mauvaises stat logement US, puis hausse progressive jusqu'à une nouvelle accélération vendredi après les propos de William Dudley (membre de la FED / tangibilité de l’ajustement inflationniste). Le couple fini la semaine à 1,38 et est en route pour 1,40
b) Brent : sur les traces de gold …
Apres une longue phase d’incertitude callée à 75$, le rôle (secondaire par rapport à l’or) de réserve de valeur/protection contre la baisse du dollar entre en scène et propulse le WTI à 82 $ le baril (en fin de semaine). Considérer que dans le cours il y a 75$ économiquement justifiés (offre demande), 2$ d’effet inventaire (favorable mercredi 29, sur forte réduction stocks essence et brut) et 5$ de pression acheteuse des banques US en hedging contre la baisse du dollar…
c) Gold : c’est le délire …
RépondreSupprimerEn pleine phase de « mania », 2 mois sans consolidation et hausse toujours soutenue. seuil des 1 300 $ l’once enfoncé … Toute stat majeure US mauvaise relance le cours (comme mardi 24 avec le jump 1 290 – 1 310$ sur stat immobilier US).
Dans le post du 21 Septembre, Pif n’avait pas encore pris l’ampleur de la phobie inflationniste (domestique et internationale) et pense que gold peut encore continuer à grimper pas mal de temps (Pif promet un post spécial gold pourquoi/jusqu’ou)
d) CAC40 / Dow :
Gros perdants de la semaine, pourquoi s’intéresser aux marchés financiers alors que d’autres marchés sont évidents à jouer. CAC40 passe son tour et consolide faute de leviers. Par ailleurs théorie à PIF : à 3 600 – 3 700 le CAC valorise correctement les sociétés tant qu’il n’y a pas d’événements nouveaux (reprise éco / publication trimestrielles favorables)
e) Pour la semaine prochaine ?
On ne change pas une équipe qui gagne, Pif reste long sur euro/dollar et gold (2 grosses lignes) / Pif long sur WTI avec une ligne moyenne (pas impossible qu’un phénomène de mania s’empare également du WTI et l’amène vers 85$-90$ malgré une surproduction évidente outre atlantique et un prix économique à 75$) / Pif attentiste sur CAC40 mais le verrait bien retourner à 3 600 points …
D’autres plans ? Pif long sur euro-CHF / euro-Yen et Euro-GBP (ouaip, Euro a la vista) / long aussi sur euro-silver
Plan foireux : la recovery du Nikkei que Pif atend toujours …
Pour faire son marché en Tcall et Tput ? ben c’est la les gars (préférer ceux à échéance infinie) : http://www5.warrants.commerzbank.com/cocoon/retail/Products/ProductSearchAdvanced.aspx?pc=2&c=5018
f) le rav, le rav (Wouéééééééééééééé !)
rav = rien à voir du jour. C’est en général une proposition d’ambiance sonore pour accompagner vos trajets en transport en commun (sous format MP3) pour la semaine a venir. Aujourd’hui c’est MGMT et c’est selectionné par mme Piflechien !
Pour commencer le délicieusement « flower power » time to pretend, là : http://www.youtube.com/watch?v=A_OUqukBHT0
et suit « kids » (si, si, le pauvre bambin coursé par des zombies, vous avez déjà du voir ça !) ici : http://www.metacafe.com/watch/sy-24776439001/mgmt_kids_official_music_video/
Voila, voila, bon trading
Cordialement Piflechien
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RépondreSupprimerÉvènements clé – 27 Septembre 2010
RépondreSupprimerEn résumé:
- aversion pour le dollar (suite a communiqué de la FED du mardi 21)
- risque souverain présent mais au second plan (Irlande/Espagne)
- japon et Yen / Chine et export
a) UE
Lundi 27 :
- Rumeurs selon lesquelles l’Irlande, plombée par le cout de restructuration de AngloIrish bank, demanderait l’aide du FMI pour lever des fonds
- Article Des Spiegel affirmant que la commission Européenne s’inquiete de la santé de 3 banques regionales Allemandes : WestLB, BayernLB et HSH Nordbank
- Commentaire de JC Trichet qui indique que la croissance en zone euro devrait rester modérer et que la banque centrale n’a pas l’intention de relever son taux
Jeudi 30:
- Irlande annonce un déficit à 32% du PIB pour 2010 et un cout de restructuration astronomique d’Anglo-Irish bank de 29 Md€
- L’agence Moody’s retire la note souveraine AAA de l’Espagne sur perspectives économiques déflationnistes
- Baisse du taux de chômage en Allemagne
b) US
Mardi 28 :
- Mauvaises stat US : les prix des logements sont repartis en baisse aux Etats-Unis en juillet (après trois mois de hausse), signe d'un marché stagnant (enquête mensuelle S&P/Case-Shiller) / indice de confiance de l'institut Conference Board en septembre (consommateur US) à son plus bas niveau depuis février
Mercredi 29:
- Inventaire favorable : brut : - 0,3 / essence : -3,47 / distillés : -1,26 (en MBJ)
Jeudi 30:
- Stat emplois : recul de -16.000 demandeurs d'emplois
- révision du PIB US T2Y010 (à +1,7% contre +1,6% en seconde estimation) conforme aux anticipations
Vendredi 1er:
- 4 sorcières
- William Dudley (l’un des dirigeants de la FED) déclare qu’il juge inacceptables les niveaux actuels du chômage et de l'inflation, et le temps nécessaire à un retour à des niveaux compatibles avec la mission de la FED
c) Monde
Mardi 28:
- Nouvelles rumeurs d’intervention de la BOJ sur le Yen
Vendredi 1er:
- Chine : Hausse de l’indice du secteur manufacturier chinois en septembre (53,8 v 51,7 en septembre)
- Équateur : tentative de coup d’état selon le Président Rafael Correa. Etat d'urgence déclaré, des militaires occupent l'aéroport de Quito et des policiers s'emparent du Congrès. L'Équateur produit 425 000 barils de pétrole par jour, dont 185 000 pour le marché US