Piflechien / point pétrole, or, €/$ et CAC40 / point rétroactif pour aborder la semaine du 27 Septembre

Salut a tous, point de passage WTI avec Piflechien…

a) variables de niveau 1 impactant le cours du WTI (10 derniers jours) :

▫ sur le plan macro, seulement deux événements significatifs majeurs sur le semaine écoulée :

- le communiqué de la FED du mardi 21 (à teneur nouvellement inflationniste)

- la contraction du PIB Irlandais de 1,5% sur Q2 2010 déclarée le jeudi 23 (alors qu’attendue en croissance).

▫ L’offre et la demande de WTI :

- Offre toujours surabondante comme le démontre le dernier inventaire US (mercredi 22) : hausse de 1 Mb (Mb = millions de barils) sur le brut / stock à 358 Mb / essence et distillés également en hausse (+1,6 et +0,3 Mb)

- En conséquence spread continu de 2/3$ entre les cours du WTI US et du brent Européen

▫ Carry trade / USD contre autres devises

- Contexte de fort décrochage du $ sur anticipation / mise à disposition du communiqué FED

▫ Facteur climatique :

- Tempête tropicale Mathiew a surveiller (sur l’Amérique centrale)

b) effet sur les cours :

▫ pour faire simple le WTI est coincé entre le fort affaiblissement du $ lié à l‘anticipation, puis validation, de la teneur inflationniste du communiqué de la FED (qui pousse le WTI vers 80$) et un marché US ultra excédentaire (qui ramène le WTI vers 70$). En conséquence le cours oscille au rythme des infos autour de 75$ (avec des amplitudes quotidiennes de 1,5-2$). Sinon depuis Mai 2010, le WTI évolue dans le range 70-80$. A noter que le Brent suit à peu près le WTI, mais avec un décalage de 2/3$.

▫ A noter également la transition de période défavorable au brut : on arrive en fin de période des ouragans (soutien les cours dans l’espoir d’un blocage de production dans le Golfe du Mexique), celle des déplacement estivaux US (conso d’essence) s’est achevée début septembre, et on entre dans celle de la maintenance des raffineries (activité molle transitoire) dans l’attente de l’hiver (relance diesel de chauffage)

c) comment jouer le pétrole cette semaine :

▫ tant que le statu quo est maintenu, WTI restera dans le range 70-80$ et a court terme autour de 75$. Pif suggère donc :

- a 75$ doubles positions (ie Tcall-Tput) verrouillées d’avance pour faire 15% de +V avec une variation de cours de 1,5 à 2$ (avec un levier 7 ça doit marcher)

- vers 70$ positionnement Tcall – vers 80$ T put / position toujours verrouillée mais avec objectifs plus ambitieux (+ 20 - + 25%)

▫ attention, c’est un trading « en consolidation horizontale », des qu’il y aura reprise de trend, les positions mal placées seront en péril (donc il s’agit de faire tourner le plus possible les Tcall & T put pour n’avoir qu’une mise moyenne limitée engagée à un instant t …)

Voila voila, bon trade …

Piflechien