Salut a tous, nouveau
point de passage proposé par Pif (qui a beaucoup de taf dans la vraie vie et
dispose malheureusement de moins de temps pour son blog !). Pour
faire court Pif note que l’esprit général des marchés est optimiste, que la
dynamique haussière semble en place pour encore quelques temps grâce à la
rotation sectorielle (des obligations d’état US vers le compartiment action). Cependant,
comme d’habitude, quand ça va bien à un endroit, de nouveaux déséquilibres sont
en train de s’organiser sournoisement ailleurs … Bref ci-après un projet d’exposé
(oui oui structuré !) en qq points, et ensuite le traditionnel 360°
marchés …
a) l’exposé
de PIFthedog - - > Situation actuelle, drivers et risques a surveiller …
i) les raisons de
fonds de l’optimisme général :
Aux
Amériques :
-
Sur le fonds :
optimisme serein et confiant sur le redressement en cours de l’économie US (marchés
de l’emploi, marché de l’immobilier, confiance des ménages et activité
manufacturière)
-
La saison des
résultats est encourageante aux USA confirmant l’amélioration économique et
semble indiquer que le pire (récession) est passé…
-
Les Démocrates et
Républicains déploient des efforts nouveaux afin de trouver un accord sur le prochain
budget de l’état US (et sa gestion) de manière moins douloureuse qu’en décembre
2012 (regarder par exemple le vote du sénat US de jeudi dernier sur le report à
3 mois du plafond de la dette afin d’initier un débat sur les défis budgétaires
qui attendent les USA)
▫
Dans la vieille
Europe :
-
L’explosion de la
zone euro n’est plus à l’ordre du jour / regain de confiance entretenu - - >
regarder par exemple l’annonce du remboursement anticipé des prêts
exceptionnelles (LTRO) de la Banque centrale européenne (BCE) aux banques de la
zone euro il y a 10 jours (- - > début de normalisation du marché interbancaire)
-
la croissance
reste atone mais si l’économie repart dans la monde, elle tirera fatalement (à
horizon 9 mois) celle de la zone euro aussi…
▫
Dans le
monde :
-
En chine : Dynamique
économique rassurante (pas de hard landing, mais une normalisation de la
croissance par réorientation sur l’économie domestique)
-
Au Japon : nouvelle
politique monétaire Japonaise ouvertement expansionniste qui pourrait tirer le
pays de la déflation
-
En Inde :
tout pareil (voir mardi 29 janvier, l’abaissement des taux directeurs et les nouveaux objectifs monétaires de la RBI)
