Draft : Brusque et incongru retournement haussier début 2012 ...

Salut a tous. Pif note pour aujourd’hui une reprise haussière générale. Effets de quantitative Easing à l’Européenne (les fameux 489 Md€ mis a disposition des banques Européennes par la BCE le 21 décembre 2011) ou réel sentiment que l’économie va mieux (stas macro favorables pour USA, Allemagne et Chine).

Tout ceci laisse Pif dubitatif ; mais pas les courbes de l’or, mines et argent qui optent pour l’effet inflationniste (voir le chart d’entrée). Les courbes envoient des signaux clairement haussiers pour toutes les classes d’actifs liées de prés ou de loin à l’or (MACD en retournement haussier / cours qui challengent à la hausse les moyennes mobiles à 20 jours)

Affaire a suivre, en attendant, ci-après les notes de Pif pour la journée du 3 janvier…

a) événements nouveaux :

UE : Allemagne : baisse du chômage : baisse de 22.000 demandeurs d’emploi sur décembre 2011 (versus 10.000 attendues initialement par le marché) / taux de chômage en diminution (historique) à 6,8%.

Chine – indice PMI favorable (stat de dimanche) : En Chine, l'indice d'activité PMI des services est ressorti à 56 points en Décembre contre 49,7 points le mois précédent / nette hausse jugée encourageante

UE – France – rumeurs de dégradation du triple AAA

Géopolitique – Iran : poursuite des tensions géopolitiques autour de l'Iran / le général de division (et haut responsable de l’armée Iranienne) Ayatollah Salehi s’est montré menaçant en faisant référence à un porte-avions américain croisant au sud du pays, pendant les manœuvres d’intimidation de la marine Iranienne dans le dans le détroit d'Ormuz

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Jeudi 15 Décembre / le mot de PIF - - > calm down !!!

Juste qq mots de Pif qui formalise ses pensées à la date d’aujourd’hui (et en préparation de demain…)

A) Éléments nouveaux :

Matin :

- Financial Times ce matin --> plusieurs membres de la zone euro (Hongrie, République tchèque ou Suède) s'inquièteraient (finalement) de la perte de souveraineté nationale et menaceraient de rejoindre le Royaume-Uni et la position de David Cameron

- Position de Merkel : on fait d’abord le ménage budgétaire avant de s’attaquer au financement budgétaire. Indirectement il s’agit de faire dégager ceux (les pays) qui ne veulent/peuvent pas suivre. --> pas une mauvaise chose, les décision se prennent plus facilement avec un nombre limité de pays qu’a 27 ou 17 pays …

Ap-midi :

- Réussite de l’émission obligataire espagnole de jeudi (6 Md€) malgré l’inquiétude qui pèse sur la zone euro

- Stats macro favorables Europe, USA et chine (activité manufacturière région de NY / indice PMI directeurs d’achat en Chine … / semaine du 4 au 10 décembre : nouveau recul des inscriptions au chômage US, qui sont tombées à leur niveau le plus faible en un peu plus de trois ans et demi.

- Prochain sommet Européen : fin janvier / début février 2012 / sujets : réponse à la crise de la dette et compétitivité/emploi dans la zone (déclaration Herman Von Rompuy) / + mise en forme des décisions prises lors du précédent sommet (décision d’intégration budgétaire)

- skud du Gouverneur de la banque centrale Française Christian Noyer : "Les agences sont devenues franchement incompréhensibles et irrationnelles. Elles lancent des menaces, alors même que les Etats ont pris des décisions fortes et positives" / "On peut penser que l'utilité des agences pour guider les investisseurs n'est plus avérée aujourd'hui" / selon les critères des agences de notation, l’Angleterre devrait connaître les mêmes difficultés de notation que les pays de l’UE …

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Mercredi 14 Décembre : "Certains attendent le Père noël, nous on attend Standard and Poor's" (traders Allemands)

Juste qq mots de Pif qui formalise ses pensées à la date d’aujourd’hui (et en préparation de demain…)

A) Dynamique des marchés :

i) Accélération du sentiment baissier sur les marchés (Asiatiques en matinée, puis européens, puis US en soirée) / les investisseurs sont inquiets :

- absence de stimuli monétaires de la part de la FED

- situation Européenne toujours tendue / risque (et rumeurs) d’abaissement (prochain) des notes de la région / relativisation de l’accord de fédéralisme budgétaire Européen, marchés de plus en plus sceptiques sur son efficacité

- cerise sur le gâteau : Angela Merkel a encore dit en public (hier) qu’elle désapprouvait toute opération de monétisation de la dette Européenne, opposition à la hausse de capacité financière du MES / Aujourd’hui elle explique que la sortie de crise sera longue (de nombreuses années) et accompagnée de nombreux revers …

ii) désengagement …

…des investisseurs étrangers des valeurs Européennes / CAC40 sous 3 000 points, marchés actions européens en chute libre ...

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Mardi 13 Décembre – le mot de Pif

Juste qq mots de Pif qui formalise ses pensées à la date d’aujourd’hui (et en préparation de demain…)

a) Dynamique des marchés (donc aujourd’hui) :

- Decorrélation USA/Europe --> les agences de notation mettent la pression sur DAX, CAC40 et bourses Européennes, pas sur DOW / Santa Claus rallye possible aux USA mais pas en Europe.

- Agences de notation : biais anti-européen : ni un nouveau plan d’austérité appuyé par des mesures de relance en Italie, ni le projet du couple Merkel/Sarkozy quant à un nouveau traité pour transformer l’Union monétaire en « Union budgétaire », (validé, quand même, par 26 pays), ne sont pris en considération par les agences --> ça pèse sur l’euro … (plongeon vers 1,30 / trend définitivement bear)

- L’euro donne le « la » des marchés Européens et métaux précieux (et surtout du Gold qui prend l’eau) / le WTI quand à lui vit sa vie sur rumeurs belliqueuses Iraniennes … (retour à 100$ le baril)

- attentisme général (notes de la FED/monétisation de dette ou pas ???)

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