Juste qq mots de Pif qui formalise ses pensées à la date d’aujourd’hui (et en préparation de demain…)
A) Éléments nouveaux :
Matin :
- Financial Times ce matin --> plusieurs membres de la zone euro (Hongrie, République tchèque ou Suède) s'inquièteraient (finalement) de la perte de souveraineté nationale et menaceraient de rejoindre le Royaume-Uni et la position de David Cameron
- Position de Merkel : on fait d’abord le ménage budgétaire avant de s’attaquer au financement budgétaire. Indirectement il s’agit de faire dégager ceux (les pays) qui ne veulent/peuvent pas suivre. --> pas une mauvaise chose, les décision se prennent plus facilement avec un nombre limité de pays qu’a 27 ou 17 pays …
Ap-midi :
- Réussite de l’émission obligataire espagnole de jeudi (6 Md€) malgré l’inquiétude qui pèse sur la zone euro
- Stats macro favorables Europe, USA et chine (activité manufacturière région de NY / indice PMI directeurs d’achat en Chine … / semaine du 4 au 10 décembre : nouveau recul des inscriptions au chômage US, qui sont tombées à leur niveau le plus faible en un peu plus de trois ans et demi.
- Prochain sommet Européen : fin janvier / début février 2012 / sujets : réponse à la crise de la dette et compétitivité/emploi dans la zone (déclaration Herman Von Rompuy) / + mise en forme des décisions prises lors du précédent sommet (décision d’intégration budgétaire)
- skud du Gouverneur de la banque centrale Française Christian Noyer : "Les agences sont devenues franchement incompréhensibles et irrationnelles. Elles lancent des menaces, alors même que les Etats ont pris des décisions fortes et positives" / "On peut penser que l'utilité des agences pour guider les investisseurs n'est plus avérée aujourd'hui" / selon les critères des agences de notation, l’Angleterre devrait connaître les mêmes difficultés de notation que les pays de l’UE …
Vous devriez lire la suite ici :
B) Marchés :
- reprise progressive de confiance bien que tout ceci reste encore très superficiel. Les thématiques restent les mêmes : pas de stimuli monétaire (FED/BCE) = pas de levier haussier pour les marchés action (et pas de Santa Claus rallye) / inquiétude dettes souveraines UE = eurodollar en baisse = matières premières et métaux précieux en baisse
- Pif note quand même une stabilisation de l’eurodollar (plancher atteint ?) après un minima a 1,296 ce matin, stabilisation vers 1,30 dans l’après-midi… / calme relatif aussi sur gold qui coince à 1 570$ l’once. Gold semble moins sensible aux soubresauts de l’euro-dollar (carry-trade) mais plus sensible à l’évolution du DOW (vases communicants : pertes marchés action = vente Gold en compensation)
C) Lectures et dissertations / ou va Gold ? Faut-il paniquer ?
a) Théorie de Thomas Bulkowski sur les actifs spéculatifs
i) les 3 phases classiques :
C’est un peu comme les phases d’éruption d’un volcan de type « explosif » (style le Merapi en Indonésie)
- Lead-in phase (montée en pression) : les minimas (low) du cours de l’actif suivent une pente haussière inclinée à 30% / les écarts minima – maxima du cours définissent un canal haussier dans lequel le cours reste confiné / la limite supérieure du canal est le seuil d’alerte
- Bump phase (surchauffe) : sous la pression spéculative, la pente que suivent les minima du cours augmente (45° ou plus) / les cours s’envolent (enfoncement plafond du canal de montée en pression / warning line) et il faut surveiller le dépassement d’une limite supérieure définie par deux fois la canal de montée en pression (sell line) / une fois cette ligne enfoncée, le cours a de grandes chances de se retourner violemment
- run phase (explosion) : le cours s’effondre jusqu'à retrouver un nouvel équilibre et une nouvelle montée en pression …
ii) application : le cours de l’or et de l’argent :
Mr NU YU regarde le trend depuis 2005 et en déduit que l’or passe de surchauffe a explosion (prochains seuils à 1 400 voir … 1 000 $ l’once) / Pour silver l’explosion a déjà eu lieu et le cours cherche son nouveau canal d’équilibre (31 $ voir 24 $ l’once…)
Article ici : http://www.munknee.com/2011/12/gold-could-go-down-to-1600ozt-%E2%80%93-even-lower-%E2%80%93-in-this-correction-here%E2%80%99s-why/
iii) Commentaire de PIF :
Cette manière d’analyser les cours est très simple et a l’avantage d’être très compréhensible pour le plus grand nombre …
Maintenant il est possible de changer le scope : si la phase 1 (montée en pression) couvre 2008-2011, alors l’explosion de Gold est bien en cours mais pour Pif le seuil de rattrapage devrait être vers 1 470 $ l’once …
b) autre raisonnement / raisonnement par analogie :
un petit tableau pour commencer :
Et les commentaires :
- Phase d’attaque Gold bien entamée / reste 5 jours « critiques » à surveiller
- Chute du cours : soit bloqué vers 1 560$ (Gold reste bullish) / soit poursuite chute vers 1 440 (analogie avec les 18% de la dernière attaque de Gold)
iii) Synthèse :
- NU YU : Gold peut descendre vers 1 400 $ l’once, puis 1 000 $ l’once ensuite
- PIF the dog : 1 400 – 1 450 $ l’once mais PIF pense que l’attaque baissière est déjà bien entamée et que la pression baissière devrait se calmer… / attendre une séance pour vérifier/valider … / 50% de chance pour Gold ne descende pas plus bas et reste vers 1 560 (respect du dernier minima et non invalidation du potentiel haussier de l’or à moyen terme) / Pif suggère de conserver les positions « put » demain et peut être jusqu'à lundi prochain pour bien vérifier que l’éruption sur Gold de calme …
D) une vidéo pour finir :
Michael Platt du fond Blue Crest nous donne son (catastrophique et très nord américain) point de vue sur la crise souveraine Européenne. La dette Italienne va exploser, l’inquiétude sur la situation européenne est a son maximum, les différences culturelles et divisions politiques sont à l’origine des déboires de la zone euro, la menace d’implosion de la zone est croissante, les banques sont sous capitalisées et leurs actifs sous-provisionnés … synthèse complète en français demain soir …
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