Reco pour la semaine du 5 Décembre – Pif dubitatif…

Salut à tous, Pif propose un nouveau point de passage (qui en fait couvrira les 15 derniers jours)

a) Le billet de Pif :

Pour faire simple Pif note :

- ambiance de fin du monde sur les marchés la semaine du 21 Novembre (sur-réaction baissière), l’UE étant sonné par l’extension à l’Italie de la crise Souveraine, le plantage du FESF, la difficulté à trouver une réponse politique commune/rassurante (BCE/eurobonds) aux problemes de l'UE. Aversion au risque à son maximum…

- Inversion de vapeur la semaine dernière (sur-réaction haussière des marchés), malgré l’entrée en récession de la zone euro, sur mise en avant par le couple Merkel/Sarkosy d’un projet de pacte de stabilisation simplifié (union budgétaire en zone euro). Un coup de main (de trésorerie) de la part des principales banques centrales de la planète, et des stats chômage US (inexplicablement !) favorables complètent le mouvement...

Tout ceci reste cependant ténu…

Plus de trucs délire ici :

Draft - Pif Hallucine …

Salut à tous, Pif en retrait du blog depuis 15 jours (10 jours à Rio, reprise au bureau, projets perso… bref, a nouveau difficile de tout concilier !).

Bon en tout cas Pif s’absente 10 jours au Brésil et revient dans une Europe sans-dessus dessous : Papandréou, Berlusconi dégagés, incendie sur les taux obligataires Italiens et Espagnols, gros départ de feu sur les taux Français, pas d’avancée sur les prochaines actions de la BCE et le fonctionnement/dotation du FESF, pas d’aide des pays émergents estomaqués que l’UE vienne leur demander qq Md€ alors que pour eux le seul guichet possible est celui du FMI, toujours pas de croissance aux USA et rien en Europe, Anglais et Américains qui flippent en comprenant (tardivement) que si l’euro explose, ça sera très très très mauvais pour leurs sociétés exportatrices et expositions bancaires, les Grecs (monde politique et économique) comprennent enfin que la vrai question n’est plus le soutien de la Grèce par l'UE, mais son maintien dans la zone euro à la suite de la foultitude de rendez-vous manqués avec le retour a l’équilibre budgétaire… Pif hallucine !!!

a) Refresh / la semaine du 14 novembre en accéléré :

- Marchés : taux de stress en forte hausse (Vix en hausse, décrochage DOW et bourses Européennes), défiance vis-à-vis de l’UE et de sa dette

- Italie : démission de Berlusconi remplacé par le technicien/économiste de l’UE Mario Monti / entrée en récession de l’Italie en Octobre selon Fitch

- Espagne : après l’Italie, c’est l’Espagne qui subie la pression des marchés. Hausse des taux d’émission obligataire à 7% cette semaine (sur une levée de 3,6 Md€) / rappel : un taux obligataire supérieur à 7% est jugé insoutenable et mène au défaut de règlement assez rapidement faute de prise en main par les organisations Européennes ou internationales … / l'Espagne redevient le maillon faible de l’UE faute de gouvernement solide/crédible. Phase de transition, élections, le prochain Gouvernement ne pourra pas prendre de mesures avant le mois de janvier 2012 …

- France : taux obligataires également en hausse (vers 4%). Ceux-ci ne correspondent plus à une note AAA…

Lire la suite ici :

Semaine du 17 Octobre : Eurogroupe kidnappé par le couple Merkel-Sarkosy, marchés hypnotisés par la danse du FESF, cygne noir Chinois …

Salut à tous, nouveau point de passage marchés par Pifthedog…

i) La semaine du 17 Octobre en résumé :

- Agences de notation : poursuite des tirs des destroyers US (agences de notation) contre les paquebots désarmés et remplis de civils Européens. L'Espagne se prend un sérieux pain, ça s’annonce mal pour la France, son budget 2012 et le déjà caduque programme (hahaha ! non chiffré !!) du parti socialiste pour les prochaines élections, via son gourou charismatique (hahaha, humour !) François Hollande…

- très très grosse attente, coté américain sur l’accouchement (douloureux) d’un FESF dopé aux amphétamines à la suite des réunions de l’euro groupe de ce week-end. Nombreuses fuites (Financial Time Deutschland, Guardian) allant dans le sens d’une dotation à hauteur de 1 000 Md€ voir 2 000 Md€. Problème : rien n’est joué …

- Cygne noir Chinois : petite musique en arrière fond, décélération de croissance, encore combien de temps avant l’explosion de la bulle immobilière ? et quid de la bulle du crédit aux sociétés d’état ?

- saison des résultats US pour l’instant mi figue mi raisin…

Vous devriez lire la suite ici:

updated : DOW/DAX/Gold - hausse ou baisse ? quoi faire ?

Salut à tous, nouvel essai de méthodologie de positionnement Dow/Dax/Gold (à savoir : 360° actu - Pifstress ratio - charts Dow, DAx, Gold et reco ...). C’est encore expérimental/perfectible et complétement artisanal, mais c'est aussi un début pour tenter de professionnaliser une décision d’investissement (en turbo put/call) et son amplitude …


i) la semaine passée (news/taux d’aversion au risque/Markets) :

les news (semaine du 3 Octobre) : Rien de neuf, sauf des rumeurs de marchés (mardi 4), confirmées ensuite (vendredi 7) par la BCE, de projet de recapitalisation coordonnée des banques de l’UE (gavées de dettes souveraines périmées !!!), une stat emploi US meilleure que prévu et l'attente d'un rendez-vous galant Sarkosy-Merckel dimanche 9 Octobre (pour statuer sur FESF/recapitalisations bancaires). les thématiques restent les mêmes qu'il y a deux semaines ...

pour plus de détails aller la : http://piflechien-piflechien.blogspot.com/2011/10/draft-retour-sur-la-semaine-du-3.html puis la : http://piflechien-piflechien.blogspot.com/2011/10/semaine-du-24-septembre-mutation-du.html

le taux d’aversion au risque ? le Pifstress-ratio redescend fortement à 60% (après presque 80% il y a une semaine) / le marché est donc dans une (relative) phase de dé-stressing et d’appréhension plus positive de l’avenir (sur effet annonce de recapitalisation des banques Européennes)

Markets ? point plancher mardi sur Dow (10 400 points), Dax (5 200 points) et CAC40 (2 800 points), les marchés se reprennent ensuite. Cette phase va-t-elle se poursuivre ? C’est toute la question …

Vous devriez lire la suite ici :

DRAFT - retour sur la semaine du 3 Octobre ...

Salut a tous, nouveau point hebdo de Pifthedog. Les variables de rang 1 et 2 sont celles qui déplacent les marchés à la hausse comme à la baisse des qu'il y a une nouvelle info. Elles sont volatiles et bougent régulièrement au fil de l'actualité. Mieux vaut donc bien les avoir en tête au quotidien pour piloter son portefeuille et essayer d'anticiper les crises... Non mentionné dans mon chart, la prochaine saison des trimestriels US qui va mettre un peu d'action/incertitude sur les bourses de la planète ...

Une semaine de transition, dans l’attente des trimestriels US, les thématiques restent les mêmes que celles de la semaine du 26 septembre (FESF, croissance, recapitalisation bancaire UE, Italie, cygne noir Chinois), à l’exception de la faillite organisée de Dexia…

i) la semaine du 3 Octobre en résumé :

- Toujours rien coté Grec, dérive du déficit à 8,5% contre les 7,4% agréés avec l’UE pour 2011. Retour de la Troïka à Athènes mais aucune décision car visiblement situation compliquée. Tout le monde attend le défaut mais en se demandant la forme qu’il prendra. Grosse interrogation sur l’opportunité du règlement de la prochaine tranche de 8Md€

- Toujours rien coté croissance. Report des prochains espoirs de croissance en zone UE au 2eme trimestre 2012, d’ici la on tourne à 0,1% par trimestre … Pour mémoire les USA devraient tourner à 1,3% sur le deuxième semestre 2011 et pas beaucoup plus après. Bref totalement insuffisant pour créer de l’emploi et ramener l’optimisme sur les marchés.

- FESF : poursuite du (lent) processus de validation, encore 3 pays doivent valider l’évolution du FESF (Pays-Bas, Slovénie et Pays-Baltes) avant de passer à du concret… Malgré tout, ça semble avancer dans la bonne direction.

Vous devriez lire la suite ici :

Draft : INFLATION NON – DEFLATION OUI ! / Retour sur la semaine du 19 Septembre…

Salut à tous, nous sommes en train d’assister en direct à la victoire des forces déflationnistes (manque de croissance aux USA comme en Europe, pas d’inversion de tendance sur la courbe du chômage, incapacité des Démocrates/Républicains ou instances Européennes à trouver une solution pour éviter le crash des dettes souveraines) sur les forces inflationnistes (échecs de QE1 et 2, pas de QE3, renonciation pour l’instant de la FED…)

Nous voyons aussi en direct la crise, qui pour l’instant était purement financière (surendettement souverain, bilan des banques Européennes défaillant) passer du virtuel au réel (réactualisation à la baisse des stats de croissance 2011 pour les principales économies développées, downgrading des résultats des sociétés en Europe et USA, plans de licenciement qui seront activés si aucune trace de croissance d’ici la fin de l’année…)

Pif pense toujours que le monde s’enfonce …

a) synthèse hebdo / retour sur la semaine passée :

Bon, donc une semaine marquée par :

- l’absence d’avancées lors de la réunion des Ministres Européens à Wroclaw. Timothy Geithner renvoyé dans ses filets sans ménagement (WE du 17) par la ministre de l’économie Autrichienne et JC Trichet / Aucune avancée sur le cas Grec et la solution à lui apporter à l’échelon Européen

- Très grosse déconvenue au comité FOMC de la FED (mercredi 21) : aucun QE3 n’a été annoncé. A la place la FED lance une obscure opération de rotation de maturités des dettes de la FED (400Md$ de bonds) qui fait paniquer les marchés en fin de semaine, les oriente vers la déflation et laisse les citoyens américains ultra dubitatifs. L’opération Twist (déjà réalisée en 1961 par la FED) est censée maintenir très bas la courbe des taux d’intérêts US, qui est déjà très basse ! (voir négative en taux réels …). Désagréable impression que les instances de la FED reconnaissent l’échec de QE2 et ont renoncé à prendre toute nouvelle initiative face à une nouvelle crise qui se profile à l’échelle mondiale…

- poursuite du mouvement international de défiance des investisseurs dans les banques Européennes et particulièrement Françaises (voir commentaire de Mohamed El-Erian de l’influent Fonds US PIMCO sur le site du financial time, jeudi 22), au regard des expositions souveraines sur la Grèce et l’Italie. Communication chaotique sur le sujet entre instances européennes (Michel Barnier), gouvernementales (Christian Noyer) et DG des banques Françaises (Baudouin Prot). Poursuite en parallèle du travail de communication allant dans le sens d’un défaut de la Grèce (commentaire vendredi 23 de Klaas Knot, responsable néerlandais de la BCE) à plus ou moins court terme…

- Toujours pas de croissance / c’est au tour du FMI de dégrader ses prévisions de croissance pour 2012-2014 / Révision également des perspectives de croissance Françaises (deuxième place en importance économique dans la zone euro), PIB abaissé à 2% sur 2013, 2014 et 2015 (contre 2,5% précédemment) / pour mémoire croissance nulle au deuxième trimestre 2011.

Vous devriez lire la suite ici :