updated : DOW/DAX/Gold - hausse ou baisse ? quoi faire ?

Salut à tous, nouvel essai de méthodologie de positionnement Dow/Dax/Gold (à savoir : 360° actu - Pifstress ratio - charts Dow, DAx, Gold et reco ...). C’est encore expérimental/perfectible et complétement artisanal, mais c'est aussi un début pour tenter de professionnaliser une décision d’investissement (en turbo put/call) et son amplitude …


i) la semaine passée (news/taux d’aversion au risque/Markets) :

les news (semaine du 3 Octobre) : Rien de neuf, sauf des rumeurs de marchés (mardi 4), confirmées ensuite (vendredi 7) par la BCE, de projet de recapitalisation coordonnée des banques de l’UE (gavées de dettes souveraines périmées !!!), une stat emploi US meilleure que prévu et l'attente d'un rendez-vous galant Sarkosy-Merckel dimanche 9 Octobre (pour statuer sur FESF/recapitalisations bancaires). les thématiques restent les mêmes qu'il y a deux semaines ...

pour plus de détails aller la : http://piflechien-piflechien.blogspot.com/2011/10/draft-retour-sur-la-semaine-du-3.html puis la : http://piflechien-piflechien.blogspot.com/2011/10/semaine-du-24-septembre-mutation-du.html

le taux d’aversion au risque ? le Pifstress-ratio redescend fortement à 60% (après presque 80% il y a une semaine) / le marché est donc dans une (relative) phase de dé-stressing et d’appréhension plus positive de l’avenir (sur effet annonce de recapitalisation des banques Européennes)

Markets ? point plancher mardi sur Dow (10 400 points), Dax (5 200 points) et CAC40 (2 800 points), les marchés se reprennent ensuite. Cette phase va-t-elle se poursuivre ? C’est toute la question …

Vous devriez lire la suite ici :

ii) Dow, Dax, Gold – vision chartiste

- Dow : en sommet de sinusoïde, mais toujours en rotation dans un canal baissier depuis fin Aout / normalement le cours devrait redescendre vers 10 600 faute de concret sur le FESF et la recapitalisation des banques Européennes / seule une saison US des trimestriels exceptionnellement bonne pourrait changer la donne, ce à quoi, Pif ne croit pas…

- DAX : fait curieusement de la résistance (haussière) depuis un plancher à 5 000 points le 13 Septembre / aberrant pour PIF, c’est le DOW qui donne la direction, pas le Dax / donc biais négatif pour Pif qui attend de voir le cours se replier vers 5 250 points à la première occasion ...

- Gold : fin de la chute / Gold accroché à la paroi du précipice par la bretelle de la MM à 100 jours / Pif pense que rien n’est réglé dans le monde et que les manipulations baissières sur le cours (pour l’empêcher de concurrencer le $ comme valeur de réserve) ne l’emporteront pas face à un marché qui va fatalement revenir sur les métaux précieux / Pif redote une petite position haussière en Gold, mais attention lecteur avant de te lancer, sache que les volumes sont faibles et qu'une courte rechute (vers 1 550 $ l'once) est tout à fait envisageable !!!

iii) Le point de vue US :

Nos amis américains ne comprennent les Européens qu’a 60%. Dommage car c’est eux via le Dow qui indiquent la marche du monde. Scannés, leurs commentaires sont intéressants pour comprendre leur approche des problématiques Européennes et leur humeur face aux marchés. Pif s’est livré à l’exercice la semaine passée (sur une sélection d’analystes marchés publiant sur le net). Résultats surprenants ci-dessous:

- Nos amis Nord Américains prennent bonne note des mauvaises nouvelles en provenance de Grèce de dimanche 3 octobre (révision à la baisse du PIB Grec 2011 et non respect des objectifs fixés avec l’UE) ainsi que des nombreuses réminiscences (entre autres) Allemandes à mutualiser plus avant les pertes Souveraines dans l’UE (via le FESF). Concernant DEXIA, d’un coté ils comprennent que la banque sera soit nationalisée, soit démantelée de manière « propre », mais sont dubitatifs...

- Aux States le camp des économistes recessionnistes serait en train de s’agrandir. Selon le ECRI (Economic Cycle Research Institute) les USA entreraient définitivement en (très dure) phase de récession et aucune action publique n’arrivera à inverser la tendance.

- Les politiciens ont très mauvaise presse en ce moment aux USA. Le rêve d’une coalition de politiciens (Démocrates et Républicains) sérieux, cartésiens et ordonnés, avec un plan réaliste visant à rattraper plusieurs décennies d’incurie dans la gestion de la dette publique US est hautement improbable (même si par hasard ce plan formalisé en note courte devait leur passer sous les yeux !!!). Les dernières mesures locales en discussion sont jugées aberrantes au pays du capitalisme historique (protectionnisme anti-chinois, sur-taxation fiscale des millionnaires, mise en péril des fonds de pension US par la FED qui « twist » les maturités de la courbe de taux des bonds).

- Le jugement sur le monde politique Européen est le même. Nos amis US se méfient traditionnellement des vues Françaises et leur alignement va naturellement vers les choix Allemands (des gens sérieux !), fort de leur économie et de la résilience de leur marché financier (le DAX !). Sur le mécano Européens, ils pensent que nous (la BCE, l’Eurogroupe, Merckel et Sarkosy) sommes passé maitres dans l’art d'annoncer des trucs quand les marchés touchent un plancher (recapitalisation du FESF / des banques Européennes par exemple), mais qu’il s’agit de promesses difficiles à tenir, faute de plan préalable à l’annonce et faute de consensus dasn l'Eurogroupe…

Nos amis US sont donc très déprimés et en mode récession, pour l’instant, faute de concret …

iv) Conclusion ?

Pif tente : biais récessioniste général / seul un accord concret sur le FESF + un projet de recapitalisation crédible des banques Européennes (sans remise en cause des notations Souveraines de la France et de l'Allemagne) + une saison des trimestriels US de bonne facture pourraient inverser la tendance / ça fait beaucoup de "si" …

Voila, voila, à plus

PS1 : Si les notes de Pif te conviennent (ou t’insupportent) laisse un message émerveillé ou une liste d’insultes …

PS2 : analyse complète de la semaine passée ici : http://piflechien-piflechien.blogspot.com/2011/10/draft-retour-sur-la-semaine-du-3.html

PS3 : le dernier point hebdo la : http://piflechien-piflechien.blogspot.com/2011/10/avis-de-tempete-quoi-faire-sur-dow-dax.html

PS4 : Explique la déflation à ton neveu de 14 ans ici : http://piflechien-piflechien.blogspot.com/2011/09/deflation-toi-aussi-explique-tes-potes.html

Annexes :

Matrice d’analyse DDG + charts ici