Salut à tous, nouveau point de passage investissement, a horizon une semaine, pour ceux qui comme PIF sont placés essentiellement en turbo (haussiers ou baissiers) sur DOW, DAX, Gold, Eurodollar et WTI… As usual, point sentiment marché, derniers événements, 360° puis reco pour le début de semaine prochaine.
a) psychologie de marché - - > le Grèce est le driver clé
- Pif note que les marchés sont kidnappés par le dossier Grec qui est en train de s’enliser. Le relatif optimisme qui primait jusqu’alors (on va dire jusqu'à jusqu'à jeudi 9 février) est en train de s’émousser, voir de perdre l’essentiel de sa force (regarder par exemple la hausse du VIX vendredi 10 février, suite a la déconvenue de la réunion de l’Euro groupe de jeudi soir).
- Coté DOW, PIF note la poursuite du mouvement de soutien haussier depuis mi décembre. Ce jeudi était la 25ème séance de hausse sur 33 depuis le 20 décembre dernier ! c’est inquietant, car quand les robots de trading de WS vont se retourner, la chute risque d’être tres violente. OK pour cela il faut un déclencheur - - > la perte de patience vis-à-vis du dossier Grec pourrait être il être ce déclencheur ? Pif n’en sait rien, mais il conseille une vigilence maximum demain et pour toute la semaine a venir…
- -a la marge : baisse du commerce extérieur Chinois sur janvier, déficit budgétaire non contenu aux USA mais poursuite du trend de réduction du nombre des inscriptions au chômage…
Vous devriez lire la suite ici :
b) événements nouveaux
vendredi 10 fevrier :
- UE – Grèce : l'un des chefs de file de la coalition au pouvoir a annoncé qu'il ne pourrait pas voter pour le nouveau plan d'aide. Les quatre ministres du LAOS, parti d'extrême droite, ont par ailleurs présenté leur démission du gouvernement. Les investisseurs craignent que les réformes nécessaires au versement de 130 Md€ ne soient pas adoptées, ce qui pourrait conduire le pays vers un défaut désordonné. Le parti LAOS ne compte cependant que 15 députés parmi les 300 que compte le Parlement grec, ce qui signifie qu'un rejet du plan de sauvetage de sa part n'aurait pas d'incidence sur son adoption.
- Monde – pétrole : nouvel abaissement des prévisions de demande mondiale de pétrole par l’AIE : elle serait réduite de 0,3 million de barils/jour par rapport à celle de janvier, soit 89,9 millions de barils/jour. Chiffre qui reste supérieur aux 89,1 millions de barils/jour de 2011, mais l’écart s’atténue … La révision à la baisse des prévisions de croissance mondiale du FMI pour 2012 (de 4 à 3,3%) est à l’origine de cette nouvelle estimation
- Chine : En janvier, les exportations et les importations de la Chine ont chuté, respectivement de 0,5% et de 15,3% par rapport à janvier 2011... Il s'agit tout simplement des chiffres les plus mauvais pour le commerce extérieur chinois depuis la crise financière de 2008-2009. La crise en Europe et les fêtes du Nouvel An chinois, pendant lesquelles beaucoup d'usines ferment pour une semaine, ont affecté les exportations, tandis que les importations ont souffert d'une demande interne faible, malgré les fêtes... Les importations de la Chine se sont élevées à 122,6 Md$, tandis que les exportations ont atteint 149,9 Md$
USA : hausse du deficit budgétaire : La Maison Blanche prévoit que le déficit des Etats-Unis pour l'année budgétaire en cours atteindra 1.330 milliards de dollars, soit 8,5% du PIB. début septembre 2011, l'exécutif espérait encore que le déficit pour l'année budgétaire 2012 serait contenu à 956 milliards de dollars, soit 6,1% du PIB. - - > Projet Obama à 901 Md$ pour 2013.
Jeudi 9 Fevrier :
- UE – Grèce : jeudi soir, à l'issue d'une réunion cruciale de l'Eurogroupe, les partenaires de la Grèce ont finalement refusé d'accorder une aide supplémentaire au pays, sans engagement ferme à tenir ses promesses en matière de réduction de sa dette. Les trois principaux partis politiques grecs se sont enfin accordés sur un nouveau plan d'austérité, censé ramener la dette publique à 120% du PIB d'ci à 2020, mais les ministres des Finances de la zone Euro (l'Eurogroupe), réunis à Bruxelles, n'ont pas jugé cet accord assez solide pour permettre de débloquer le deuxième plan d'aide de 130 Mds€ à Athènes. Le patron de l'Eurogroupe, Jean-Claude Juncker a évoqué des "échanges vifs", et a lancé un ultimatum à la Grèce, assorti de trois exigences : Athènes devra s'engager à 325 Millions d'Euros d'économies supplémentaires avant mercredi prochain, date fixée pour une nouvelle réunion de l'Eurogroupe. La zone Euro exige des trois partis de la coalition au pouvoir en Grèce qu'ils apportent des garanties écrites sur leur soutien au plan de rigueur. Enfin, avant toute nouvelle aide, le parlement grec devra adopter dimanche le plan de rigueur sur lequel les partis politiques et la troïka se sont accordés hier...
- USA – emploi : le Département américain du Travail a fait état d'une baisse de 15.000 à 358.000 des inscriptions hebdomadaires au chômage, contre 370.000 anticipées par le consensus Thomson Reuters. Ce chiffre confirme l'amélioration constatée sur le marché du travail le mois dernier.
c) 360° marchés - - > attention, le bateau tangue
Chart 260 degré
- Pour faire court Pif note : brusque et soudaine poussée du VIX vendredi (qui repasse au dessus de 22), et ca c’est inquiétant, par ailleurs inflexion haussière de UUP (le dollar contrer autres devises de la planète) et TLT (obligations US) / c’est traditionnellement le signe d’un retour d’aversion au risque.
- Réciproquement, coup de frein des perspectives haussieres de tous les autres indices (actions US, All, emergentes, MP et métaux precieux) - - > voir les commentaires de mon chart « 360° bull bear » pour le détail !!!
d) qui jouer la semaine prochaine ?
- tout va dépendre du vote au parlement Grec dimanche 12 février en soirée et surtout de son interprétation par les marchés en début de semaine prochaine.
- Pif reste sur la thèse de la lassitude vis-à-vis du dossier Grec et pense que le DOW ne peut rester éternellement en lévitation sans raison vraiment valable.
- PIF joue donc LA PRUDENCE et suggère de réduire (par exemple un tiers lundi) les expositions haussières sur DOW, DAX et EEM. Il conseille aussi de prendre qq PV sur Gold et Silver (qui pour l’instant sont alignés sur marchés financiers et la courbe eurodollar)
- Il suggère de commencer à ouvrir des lignes de protection en turbo put (sur DAX et Eurodollar par exemple) pour couvrir les actifs que vous conserverez en portefeuille
Voila, voila, c’est tout pour ce soir
PS : les notes de Pif vous plaisent ? et bien alors laissez un message et faites marcher le bouche à oreilles …
PS2 : n’oubliez pas le point Grèce, a lire (avant dernier post du blog) si vous venez de vous échapper d’une cache/cellule au Mozambique ou Al Qaida vous détenait isolé du monde depuis 2 ans… / ici: http://piflechien-piflechien.blogspot.com/2012/02/samedi-11-fevrier-point-grece.html
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