Wouééé ! - Point de passage – reco semaine 25 juillet

Bon, encore une semaine à attendre et la totalité de la France (voir de l’Europe) va sombrer dans le grand sommeil des vacances d’aout (les multinationales du secteur privé ne fonctionnent plus qu’au ralenti, et dans le secteur public c’est guere mieux !!!). Faut il pour autant liquider ses lignes, acheter un vol A/R Paris-LA, louer un mini van et tout oublier le temps d’une virée (très alcoolisée) à Burning man (Black rock city – Nevada) ? Pif pense que non (Bon en fait si pour le fun de participer à burning man au moins une fois dans sa vie...), car il y aura du cash à faire pour les malins qui laisseront filer leur catamaran (boursier) dans le sens du vent sur aout … maintenant, quel est le sens du vent ? Gold ? Dow ? les deux ? C’est toute la question … Ladies & gentlement, here comes a new “Piflechien session”, stay tuned …

Héhéhé, la suite c’est la :

Bon, retour sur la semaine passé. C’est extrêmement simple car elle est drivée pour l’essentiel par l’accord historique d’encadrement, refinancement de la Grèce par l’UE. Pif note :

a) Moyens sans précédents mis en œuvre par l’UE pour isoler et trouver un début de solution au risque de défaut de la Grèce. Nouvelle enveloppe accordée : sapristi !!! 158 Md€ en complément des 110 Md€ votés en mai 2010. allégement du poids de la dette (maturités souveraines repoussées, diminution des taux d’intérêts exigés), le FESF (fonds européen de soutien financier) monte en puissance (dotations, prérogatives, boite à outil de prévention des crises). Bon, de nombreux points restent cependant obscurs et doivent être clarifiés dans les jours à venir (modalités de mise en œuvre, notamment le rôle de l’IFI, qui doit recueillir 135 Md€ et recycler partiellement des obligations classifiées « junk »).

Bon on comprend "à la grosse" qu'une obligation souveraine de valeur 100 détenue par une banque ou un fonds, n'en vaut plus que 80, mais c'est quand même mieux que zéro saperlipopette !!!

A court terme, le problème de contagion du risque de défaut Souverain semble figé, la pression du marché retombe, mais les problèmes de gouvernance économique (conditions de convergence budgétaire) restent sans nouvelles propositions concrètes…

b) toujours rien sur le front de la dette US, pas d’accord entre Démocrates et Républicains et (très) grosses gesticulations d’Obama pour inciter les protagonistes à trouver une solution avant le mois d’Aout.

c) macro : (US/UE) toujours pas de signe tangible du redémarrage économique attendu par tous comme le Graal boursier !!! La saison des résultats du 2eme trimestre 2011 débute, mais il est encore trop tôt pour savoir si elle sera bonne, juste satisfaisante ou en-dessous du consensus…

Coté sentiment de marché, Pif pense que l’avancée Européenne (deal Grec) débloque 50% du sentiment d’aversion au risque que les marchés (surtout européens) connaissent depuis 2 mois (depuis mai 2011 on va dire). Attention cependant aux réactions des agences de notation. Reste 50% à débloquer coté US (plafond de la dette) pour que les bourses de la planète repartent dans le bon sens (avec la publication des résultats du deuxième trimestre 2011 comme déclencheur et benediction...)

Bon, bon, bon ! bien, bien, bien ! mais dites moi cher monsieur, quelles sont les conséquences sur nos actifs clé ? hé bien c’est ce que nous allons voir dans l’instant très cher lecteur :

- Euro-dollar : 1,40 – 1,44 / montée continue sur la semaine en anticipation (fuites régulières) de l’accord de vendredi. Désormais considérer qu’à chaque nouvel accord clé de la zone euro, les fuites sont savamment orchestrées et qu’il faut les jouer une semaine avant le terme !!!

- DOW: 12 300 – 12 700 / anticipation d’accord sur la Grèce et début de saison des trimestriels anticipée correcte

- CAC40: 3 650 – 3 850 / retour à bonne fortune, autant le CAC s’est pris des claques sur mauvaises nouvelles souveraines (comparé à son rigolard et rougeaud collègue Allemand le DAX qui se présente de plus en plus comme un mutant du Dow) autant il bénéficie d’un regain d’intérêt sur tangibilité de l’accord Grec…

- WTI: Houlaaaaaaaa ! on tutoie à nouveau les 100$ l’once sur effet « résiné grec »

- Gold: reste centré à 1 600 $ l’once (malgré allégement de l’incertitude Grecque) , preuve de la forte augmentation de défiance mondiale dans le système monétaire international base dollar, voir de l’ensemble monétaire nouvellement crée en zone euro …

Ok, et la semaine prochaine ? Pif sent… une stabilisation de l’euro-dollar, un compromis à venir sur le plafond de la dette US, financé par de l’émission monétaire $, une poursuite de normalisation des indices CAC et DAX sous réserve que les agences de notation se calment et boivent frais. Donc Pif suggère de jouer (ou prolonger, car Pif vous a déjà conseillé ces axes dans ses posts précédents), en turbo, les stratégies suivantes :

- US : Dow Jones / on garde les positions / avalement des 12 800 points sur bonne nouvelle plafond de dette + trimestriels ? affaire à suivre...

- Gold / Silver : on garde les positions et on renforce / poursuite du rallye haussier (entrée en phase de mania sur gold ?) / Gold qui passe durablement la barrière des 1 600 $ l’once et Silver en route vers 44 $ l’once…

- UE / (uniquement sur bonnes nouvelles dette US) : Poursuite du re-levraging du CAC40 (retour vers au pire 3 900 points, ou au mieux vers 4 100 points en fonction des réactions des agences de notations au nouveau plan de redressement de la Grèce) / DAX qui se réinstalle pour l’été au-delà de 7 300 point, et idéalement va vers 7 500 points et qu'il faut jouer comme le Dow ...

Weapon of choice ? CAC40 : DE000CM45LU6 (oui c'est un call !!!)/ sur gold : B2312850 / sur silver : B2312856 / sur DAX : B2250458

accumuler une position en mine d'or (voir mon post récent sur le sujet) pourrait aussi faire du sens en cas d'effondrement du bien beau système monétaire qui nous entoure ...

Voila, voila, c’est tout pour aujourd’hui … Lecteur, tes remarques, si tu en as, sont les bienvenues

Cordialement

Piflechien

PS1 : Le RAV ? Burning man (totalement inconnu en France) est probablement le rassemblement le plus incroyable de la planète. Quelque part entre performance d’art contemporain, semaine de vacance à barter town (pour comprendre voir Mad max 3…), virée en club techno undergroud et expérience personnelle … Les vidéos jointes à mon post vous en donneront une idée …

PS2 un fou furieux à regardé 94 pages de mon blog samedi matin à 9h (c'est dans mes stats) / Pif est curieux de savoir de qui il s'agit et quelles sont ses motivations ... humain ou robot ?