Draft – retour sur la semaine du 11 Avril…

Salut à tous, Pif de retour pour extraire les points clé de l’actualité financière de la semaine passée (celle du 11 avril). Exercice indispensable pour comprendre ce que Pif appelle « le contexte », ou la couleur de fond qu’il faut connaître avant de se placer sur les marchés à horizon 1 jour, 1 semaine ou 1 mois.

Bon, vu la tête, justement, des marchés aujourd’hui à la suite de l’abaissement à négatif, par le S&P, de la perspective d’évolution de la dette des USA, la portée de l’exercice va être limitée… Toute la semaine à venir va probablement se faire sur : les USA pourront ils assumer leur dette et mettre daccord républicains et Démocrates !!!

A) les éléments clé de la semaine dernière :

Pif à noté la semaine passée : inflation en généralisation via le poison de FED (pilules de QE2), résurgence souveraine en Europe, pétrole qui kidnappe la croissance mondiale et Tchernobyl au Japon ! Sacré mois d’Avril !!!

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Marc Faber Show – CNBC 8 Avril

Nouvelle intervention de notre gourou favori qui comme d’habitude ne laisse pas indifférent pas ses propos. Résumé ci-après:

a) Inflation-FED-gold / un commentaire ?

Rhétorique habituelle de Marc Faber : la FED maintient des taux réels nuls ou négatifs, dans ce contexte il faut se débarrasser de son cash et de ses obligations pour les placer en actions, matières premières, immobilier, objets d’art… bref, tout ce qu’il n’est pas possible de multiplier au même rythme que la création monétaire.

b) Hausse des taux et exemple de la BCE : un commentaire ?

Si la FED copie la BCE et monte ses taux de 0,25%, cela n’aura aucun effet. Une hausse de 0,25% n’est rien comparée au niveau d’inflation planqué par les stats US actuellement et à anticiper dans les mois à venir (ie lorsque les hausses des prix des matières premières, de l’énergie, des couts de la santé, des primes d'assurances se diffuseront pleinement dans l’économie américaine…)
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360 degré spéculator - semaine du 11 avril ...

Salut a tous, aujourd'hui pas d’analyse détaillée quadri-investissement. En fait il vous suffit de reprendre mon dernier post sur le sujet (voir 4 posts plus bas, celui du 28 mars) et de le mettre à jour (pour la semaine du 4 avril) avec les addons suivants :

- hausse stratosphérique de l’euro (contre le dollar) à la suite du relèvement de 0,25% des taux de refinancement de la BCE, probablement pour éviter tout phénomène de second tour inflationniste. Le marché pense que cette hausse n’est que la première d’une série qui va durer tout 2011 et se prolonger sur 2012. En conséquence le cours de l’euro est calé sur des taux anticipés entre 2% et 3% (et non les 1,25% réalisés par la BCE, et sur lesquels Pif avait basé ses réflexions !!!)

- En réaction l’or et les matières premières montent (thématique du hedging dollar). Dans le cas du pétrole la hausse est stratosphérique car l’enlisement Libyen prend de nouvelles proportions (dégradation des outils de production pétroliers du littoral) et permet de pousser les cours du WTI vers 113 $ le baril. L’or touche un plus haut à 1 470 $ l’once

- Coté indices, les marchés financiers des économies développées ont presque terminé leur rattrapage des niveaux d’avant crise Japonaise (tremblement de terre, Tsunami et crise nucléaire) et font du sur-place (Dow à 12 400 – Dax vers 7 200) dans l’attente de nouveaux leviers (publication des résultats du premier trimestre 2011) ou en prenant conscience qu’au delà de 120 $ le baril, le cout du pétrole absorbe une partie significative de la croissance mondiale et des résultats des entreprises…

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Sunday mood- digging up 80’s singles…

Salut à tous,

Pif est méga flemme cet après-midi, terrasse, soleil, rosé, bref l’ambiance idéale pour ressortir et réécouter une sélection de (très) vieux singles emblématiques d’une époque et qui (Pif l’espère) outre ne pas vieillir, vous permettrons de bien finir le week-end !

Donc aujourd’hui cap sur les 80’s dont le son était précurseur d’une bonne partie des courants musicaux qui vous entourent actuellement … Ce que Pif aime dans les années 80 ? en vrac : l’arrivée du son électronique, les incroyables compositions sonores qu’il était possible de faire avec des synthés analogiques, les rythmes monoblocs et le son underground de l’époque, Dépeche Mode et the Cure, la mode vestimentaire et les coupes de cheveux de l’alignement Newwave, MTV et la pop synthetique UK …

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Point de synthèse - Semaine du 4 avril

Salut à tous, petit retour sur les événements de la semaine passée. Indispensable pour comprendre ce que Pif appelle « le contexte », couleur de fond incontournable à connaître avant de se placer sur les marchés à horizon 1 jour, 1 semaine ou 1 mois…

Hausse stratosphérique du pétrole, de l’euro et de l’or ? Qu’est ce que c’est que ce bordel ? Pif s’y colle :

A) les tendances de la semaine passée :

i) Enlisement en Libye, tentatives de sortie diplomatiques (coté Kadhafi) plantées dans la vase, rebelles incapable de reprendre les positions de l’armée loyaliste ou de déloger Kadhafi de Tripoli sans apport de moyens (armes, encadrement, infrastructure) externes, extension des dégâts directement aux installations pétrolières du littoral, menaçant de rendre permanente l’altération de production, distribution de pétrole vers le reste du monde…

ii) l’UE relève ses taux de 0,25%, officiellement pour lutter contre l’inflation, et l’euro s’envole sur anticipation (par le marché) de hausses complémentaires à venir d’ici la fin de l’année. Japon, USA et UK restent quand a eux,en statu quo monétaire (ie laxisme monétaire).

iii) Le Portugal fait enfin son coming out souverain et demande l’aide de l’UE. Ca devrait couter 80Md€ + un plan d’austérité

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Hausse des taux de la BCE : pour quoi faire ? pertinent ?

Hausse des taux ? hausse durable de l’euro ? Menace sur la croissance européenne ? choix pertinent ? Rapide 360° sur le sujet, offert par Pifthedog…

les faits : Hausse à 1,25% du taux de refinancement de la BCE jeudi, officiellement pour juguler les pressions inflationnistes (matières premières, pétrole). Jean-Claude Trichet déclare que la BCE n’est pas engagée dans un cycle de hausse des taux

i) quels sont les objectifs de la hausse des taux :

- Éviter des effets de second tour (ignition de la spirale inflationniste par hausse des salaires et de l’immobilier)

- Récupérer des marges de manœuvre (taux) si la reprise en zone euro patine plus tard

- Inquiétude face au gonflement de la masse monétaire mondiale créée depuis 2007 pour sauver le système financier, et dont une partie se retrouve à alimenter des bulles (immobilier ?) en zone euro. souhait d’un retour à une gestion plus normée de cette masse monétaire

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Point de passage – semaine du 28 Mars – reco semaine du 3 Avril

Salut a tous, nouveau point de passage et nouvelle reco d’investissement à horizon une semaine. Bon, Pif avait suggéré de jouer le retour à la normal des indices (point d ici : http://piflechien-piflechien.blogspot.com/2011/03/360-piflechien-and-now-21-mars-2011.html) après la triple catastrophe Japonaise, il semblerait que les dieux de la spéculation l’ai entendu puisque c’est a peu près ce qui s’est passé (et en train de se terminer !!!).

Les indices (US, et UE à leur suite) refusent de baisser depuis le 18 Mars, et ont pratiquement absorbé le choc Japonais (choc qui pour mémoire représentait au 15 Mars quand même une chute de -22%, -13% et -5,5% pour respectivement le Nikkei 225, Dax et Dow). Explications :

i) la suite de statistiques favorables américaines (chômage, PIB) éveille subitement les consciences (fonds et particuliers américains, puis fonds et particuliers européens à leur suite !!!) : la reprise économique devient tangible aux states et QE2 n’est pas initialement prévu pour durer !!!

ii) Après une phase de panique au Japon, le marché s’est mis sur le mode : le monde s’en remettra (du tsunami, tremblement de terre et alerte nucléaire locale) et s’il y a perturbation de croissance, c’est à court terme seulement et de manière diffuse…

iii) la FED et Banc of Japan ont mis sur le marché (depuis le quatrième trimestre 2010) des quantités faramineuses de monnaie qui ne demandent qu’à trouver la prochaine bulle spéculative, celle des equities …

le cocktail i) + ii) + iii) nous donne une ruée sauvage sur les actions US et Européennes. Tout le monde veut en être, fonds spéculatifs, fonds de pension ou particuliers (d’où la hausse non stop depuis 10 jours).

suite ici :

Draft - Pif a lu pour vous …

… cette semaine des tas de trucs hyper-sympa qui pourraient vous intéresser (pourquoi on ne substitue pas au pétrole libyen du pétrole d’Arabie Saoudite, pourquoi la bourse ça monte non stop depuis 10 jours, qu’est ce qui se passe si QE2 s’arrête …) héhéhé, c’est gratos et c’est la :

a) remplacer le pétrole Libyen par du pétrole d’Arabie Saoudite ? ben ouais yaka !

ben en fait non !

- L’Arabie Saoudite à des capacités supplémentaires en pétrole de 3,5 Mbj (million de baril jour, unité de compte dans le pétrole)

- Substituer les 1,3 Mb d’avant crise (de production Libyenne) avec le brut Saoudien est cependant plus simple sur le papier que dans la réalité. Le pétrole libyen plus qualitatif que celui d’Arabie Saoudite : plus léger, plus faible teneur en souffre, plus facile et moins coûteux à raffiner en carburant.

- L’Offre Libyenne semble être perturbée pour longtemps (dommages aux infrastructures, insécurité, départ des personnels compétents, Kadhafi toujours planqué à Tripoli)

- Substitution ? les bruts les plus similaires au brut Libyen se trouvent en Algérie (Sahara blend), Angola et Nigéria (Bonny light). Ils sont actuellement les plus recherchés par les raffineurs occidentaux en défaut d’approvisionnement Libyen (avec de 3 à 3,5 $ de premium par baril sur le Brent Londonien). Pas de chance, la situation politique et économique de ces 3 pays est tout sauf stable : en Algérie manifestation/contestation contre Bouteflika, au Nigeria, installations pétrolières régulièrement cible de groupes rebelles du MEND (mouvement de libération du delta du Niger) et instabilité politique récurrente. Dans ce contexte difficile pour les raffineurs de substituer leur sourcing et monter leur production. Pour l’instant ils puisent dans leurs stocks…

Suite ici :

retour sur la semaine du 28 mars – événements clé et tendances …

Salut à tous, petite synthèse sur les denses événements de la semaine dernière. Indispensable pour comprendre ce que Pif appelle le contexte, couleur de fond incontournable à connaître avant de se placer sur les marchés à horizon 1 jour, 1 semaine ou 1 mois…

Pif note donc : attente générale d’une hausse des taux de la BCE après fuites grossièrement orchestrées, Portugal à deux doigts de la banqueroute souveraine, Kadhafi plus coriace que prévu (avec effet haussier sur le pétrole) et montée en puissance de la polémique de sortie de QE2 (quantitative easing, ou gestion monétaire inflationniste de l’économie) par la FED… en moins synthétique ici :

a) les points clé de la semaine passée

- Europe : le marché est persuadé que la BCE remontra ses taux jeudi prochain pour lutter contre la hausse de l’inflation dans la zone

- Crise souveraine EU : Détérioration de la situation au Portugal (crise politique et financière qui annonce un défaut de paiement proche), aggravation en Irlande (rallonge de 24 M€). Nouvel abaissement des notes de l’Irlande et du Portugal par S&P et Fitsh. Le marché reste étonnamment serein et croit dans les mécanismes d’aide Européens (FESF) mis en place par l’Eurogroupe (et qui ont déjà rattrapé dans leur chute Grèce et Irlande)

- Retour de bâton en Libye, Kadhafi plus coriace que prévu, le pétrole (WTI) repart vers 110$ le baril sur anticipation de production/distribution Libyenne durablement perturbée

- Poursuite de bonnes statistiques emploi aux USA qui rendent tangible la question de la sortie de la politique monétaire expansionniste de la FED / sur le sujet deux théories s’affrontent (Bullard Saint-Louis – Dudley NY)

Et ci après le détail des événements de la semaine du 28 mars :

b) rappel détaillé des événements clé de la semaine du 28 mars

Lundi 28 mars

- UE : nouvelle intervention de JC Trichet allant dans le sens d’un relèvement des taux d'intérêt de la BCE début Avril / conclusion décevante du sommet de l'Union européenne (UE) (la semaine dernière), report à fin juin de l'adoption d'une décision sur le renforcement du Fonds de soutien européen / l'agence de notation S&P prévient qu'elle pourrait à nouveau dégrader la note du Portugal

- Pétrole : l'opposition indique qu'elle projette d'exporter du pétrole rapidement, l'organe politique représentant les rebelles aurait signé un accord avec le Qatar lui déléguant la commercialisation du brut.

- Libye : Dans l'Est, après avoir rapidement progressé ces derniers jours, les rebelles sont bloqués par les loyalistes à 100Km de Syrte (ville natale de Kadhafi)

- Yémen : une explosion aurait fait 150 morts dans la sud dans une usine de munitions dont Al-Qaïda aurait pris brièvement le contrôle. Manifestation de jeunes yéménites dans le sud du pays pour dénoncer cette explosion, et en rejeter la responsabilité sur les autorités.

Suite ici :