Semaine du 21 Février / point CAC40, Eurodollar et Gold …

Piflechien remixed !!! Nouvelle présentation, nouvelles synthèses (expérimentales)

a) Chef, quelle est la situation ?

i) regain d’inquiétude sur l’aptitude du Portugal à honorer ses dettes (souveraines) d’ici mars / attentisme avent la réunion du G20 à Paris / temporisation sur la mise en place du FESF pour ménager l’opinion publique Allemande

ii) la thématique de l’inflation revient sur le devant de la scène : malgré le resserrement monétaire Chinois, la demande d’or repart en Chine, ce qui semble indiquer que les investisseurs ne croient pas (à court terme) à l’encadrement de l’inflation / hausse de l’inflation en Angleterre / la rhétorique déflationniste de la FED semble dépassée / rumeur de hausse des taux à la BCE

iii) optimisme débridé (et risqué) sur les marchés action (Europe et US) / consolidation marchés émergents / transfert massif de cash des compartiments obligataires et émergents sur actions européennes et US, retour accéléré des investisseurs (sur résultats 2010 indiquant la sortie de crise). Ceux-ci étaient sortis des marchés action depuis la crise de 2007 / le phénomène est tellement puissant que les shorters ont du reprendre en catastrophe leurs positions…

iv) actualité géopolitique toujours très présente (relations Iran-Israel et effet Chicha), extension des « prétentions démocratiques » à la Libye, l’Algérie, l’Iran, Bahreïn et le Soudan (mais tout le monde ne sera pas servis à l’open bar du peuple)

la suite ? hé bé c’est la :

Digest : Egypt level one

Salut à tous, Pif est à Dubai pour une petite semaine mi business, mi vacances !!! Dubai c’est à la fois Newyork, LasVegas et Disney World, en plein désert. C’est aussi un choc culturel, une souche moyenne-orientale qui accueille toutes les nationalités de la planète dans une ville du 21eme siècle …

Une nouvelle fois Pif est (momentanément) loin des marchés et pour vous faire patienter vous propose qq digests qu’il avait dans ses cartons.

Donc aujourd’hui Pif vous propose Egypt level one ! sujet d’actualité s’il en juge par le départ précipité de Moubarak et de sa famille du Caire (et son impact sur les marchés). Bonne lecture ...


a) Egypte, données macro / entre surpopulation et sous-développement :

- 80 millions d’habitants, dont un tiers à moins de 14 ans
- PIB : 501 Md$ / 27eme rang mondial
- Croissance : 5,5% (tirée par la construction et le développement des telecoms) / il faudrait au moins 10% pour donner du travail à tous
- PIB par habitant: 6 200 $ soit (là, ça se corse !) 137eme rang mondial
- dette publique : 70% du PIB / charge de la dette : 20% du budget de l’état !!! (donc peu de marges de manœuvre pour acheter la paie sociale et résoudre le problème de l’emploi en Egypte)
- inflation annuelle : 13%
- 95% du pays recouvert par le désert, 80 million de personnes se concentrent dans la vallée et le delta du Nil
- Aide internationale : 3Md$ dont 2Md$ en provenance des USA. La moitié de l’aide va dans le budget militaire du pays alors que le pays n’est pas alimentairement auto-suffisant

Effet “Chicha” / Eurodollar, CAC40, WTI et gold : focus semaine du 31 janvier / reco semaine du 7 février

Salut à tous, nouveau post de l’incroyable Piflechien !!! Pour la semaine écoulée, Pif note les points clé suivants :

i) la menace inflationniste repointe le bout de son nez en Europe et oblige JC Trichet à gesticuler médiatiquement afin d’enrayer un début de hausse stratosphérique de l’euro sur rumeurs d’augmentation plus rapide que prévue des taux de la BCE…

ii) enlisement et durcissement de la situation en Égypte malgré une diplomatie Américaine ultra-active, grosse correction du segment BRIC et prétexte à prise de benef sur les marchés boursiers des pays développés. Le monde serre les fesses en regardant le canal de Suez ou transite presque 3mbj (millions de barils par jour, unité de compte dans le pétrole), le Brent explose la barrière des 100 $. C’est bien un cygne noir …

iii) USA toujours en contexte de reprise bien que les stats chômage de vendredi ne soient pas conclusives. La confiance semble revenir (consommateurs, entrepreneurs) aussi bien aux USA qu’en Europe

iv) les commentaires sur la crise Souveraine Européenne passent au second plan, la dégradation de note de l’Irlande jeudi par le S&P laisse les marchés de marbre

Ci-dessous la revue de nos actifs favoris (eurodollar, CAC40 , gold et WTI) :

Draft - Semaine du 31 Janvier – rappel des événements clé

Salut a tous, nouveau point de passage pour Pif qui (une fois n’est pas coutume) était Parisien cette semaine … Le mot de la semaine c’est « cygne noir », concept développé par l’économiste américano-libanais Nicholas Taleb (voir ici : http://fr.wikipedia.org/wiki/Th%C3%A9orie_du_cygne_noir)

Pour la semaine écoulée, Pif note les points clé suivants :

i) la menace inflationniste repointe le bout de son nez en Europe et oblige JC Trichet à gesticuler médiatiquement afin d’enrayer un début de hausse stratosphérique de l’euro sur rumeurs d’augmentation des taux de la BCE plus rapidement que prévu…

ii) enlisement et durcissement de la situation en Egypte malgré une diplomatie Américaine ultra-active, grosse correction du segment BRIC et prétexte à prise de benef sur les marchés boursiers des pays développés. Le monde serre les fesses en regardant le canal de Suez ou transite presque 3mbj (millions de barils par jour, unité de compte dans le pétrole), le WTI explose la barrière des 100 $. C’est bien un cygne noir …

iii) USA toujours en contexte de reprise bien que les stats chomage de vendredi ne soient pas conclusives. La confiance semble revenir (consommateurs, entrepreneurs) aussi bien aux USA qu’en Europe

iv) les commentaires sur la crise Souveraine Européenne passent au second plan, la dégradation de note de l’Irlande jeudi par le S&P laisse les marchés de marbre

Dans le détail ? c’est là :

Eurodollar, CAC40, WTI et gold : Panique au Caire

Fifi abdo performing in an Egyptian Wedding Scene
envoyé par dawebni. - L'info video en direct.



Salut a tous, Pif est de retour avec son exercice hebdomadaire de compréhension macro du formidable et bien beau monde qui nous entoure.

Tout commençait bien la semaine du 24 janvier : Dynamique de reprise de confiance dans l’euro et sa zone, reprise US (PIB 4eme trimestre correct bien que légèrement inférieur aux attentes), marchés actions sur le mode bull, fin de vista pour gold et petit passage a vide de WTI. Bref c’était pénard et ça ronflait un peu. Heureusement, nos amis Égyptiens viennent mettre le souk (humour !) vendredi sur les marchés internationaux, la ou personne ne les attendaient (cygne noir en vue ?) …

le tiercé quadri-investissement hebdomadaire de Piflechien dans le détail ? Ben c’est la, les gars :

Draft - Semaine du 24 Janvier – rappel des événements clé

Salut a tous. Pif est de retour dans notre bien belle contrée après un court séjour à Stockholm (très belle ville), ou il a pu constater que le modèle Suédois était plutôt « confortable » pour ses habitants et son économie. Une nouvelle fois, difficile de suivre les marchés en temps réel pendant la semaine !!! (donc peu de posts sur mon blog, entre les WE pour l’instant !). Pif se rattrape aujourd’hui …

Pour la semaine écoulée, Pif note les points clé suivants :

i) propagation des émeutes dans les pays autoritaires du Maghreb. Le cas de l’Egypte commence à inquiéter (78 Mhab, canal de Suez, stabilité relations monde Arabe - Israël) / ATTENTION, c’est peut être un facteur majeur de retournement des marchés à très court terme (c’est aussi un bel exemple de cygne noir)

ii) poursuite du regain de confiance dans l’euro et la mise en place de mécanismes de protection par ses institutions afin d’éviter plumes et goudron pour ses membres les moins doués (succès de la dotation du FESF pour l’Irlande et levée obligataire italienne)

iii) USA : confirmation de reprise de croissance (PIB du 4eme trimestre 2010 à 3,2% v 2,6% celui d’avant), mais à un rythme moins rapide que ne le souhaiterait Wall Street et avec un effet de décroissance limité sur le chômage. Pas de changement de cap de la FED. Début de polémique sur la notation et le remboursement de la dette US.

iv) abaissement de la dette du japon par le S&P / interrogation sur la note de la dette US


Dans le détail ? c’est là :