Draft – Point pétrole / 24 février 2011

Salut à tous, petit point pétrole et géostrategie.

a) la situation ?

- du 14 au 18 février, le WTI se traîne entre 84$ et 87$ le baril (excédents de stocks, Cushing qui déborde, fort contengo auto-entretenu, carry trade WTI-Brent, accalmie sur le front Egyptien avec la remissions de Moubarak) Le Brent quand à lui caracole à 100 – 104 $ sur crainte de contagion des troubles d’Egypte vers d’autres pays producteurs clé pour l’Europe (Libye, Algérie). Bahreïn est surveillé, on ne parle pas encore de l’Arabie Saoudite.

- Week-end du 19/20 Février : Kadhafi lâche ses mercenaires et son armée sur les civils. 233 morts lundi 21 matin, exode massif, on commence à parler de plainte internationale pour génocide et le monde est interloqué (Kadhafi est aussi politiquement mort à cette date…).

- Le 21 les marchés US sont fermés et le Brent s’envole (prime géostratégique) car la Libye produit 1,6 mbj dont l’essentiel (menacé) part en Europe. Le risque d’extension à d’autres pays producteurs (dont sourcing US) devient tangible.

- Le 22 Janvier, les traders US comprennent la situation et le WTI jump 86-96$ d’un seul jet (Pif vous avait averti !) ajustant la prime géostratégique. Il est probable que dans la foulée, pour éviter des pertes massives, les shorteurs (en WTI) aient débouclé leurs positions en catastrophe poussant les cours vers 100 $ mercredi …

- Depuis, légère consolidation car Américains et Européens font pression sur l’Arabie Saoudite pour augmenter les volumes de production (et contraindre les prix). Kadhafi semble sur la fin, ayant perdu le contrôle des villes de l’Est et ses prestations publiques étant de plus en plus Hallucinantes. Tout ceci laisse présager une fin Dadi Camaraesque (feu dictateur de Guinée Conakri dont Pif vous offre une prestation en entrée de post / regarder directement à partir de 3.12 minutes) du grand leader de la révolution Libyenne…

- A noter (car finalement discret dans la presse) les 2 navires de guerre Iraniens qui sont passés en douce via le canal de Suez, profitant de la désorganisation Egyptienne post Moubarak, sous l’œil interloqué des Israéliens … Les 2 bateaux sont maintenant à Latthaquieh (oui, oui, en Syrie !!!) Qu’y a-t-il dans les soutes des 2 navires ? du matériel pour le Hezbollah ? Affaire à suive …

La suite ? ici :

Semaine du 21 Février / point CAC40, Eurodollar et Gold …

Piflechien remixed !!! Nouvelle présentation, nouvelles synthèses (expérimentales)

a) Chef, quelle est la situation ?

i) regain d’inquiétude sur l’aptitude du Portugal à honorer ses dettes (souveraines) d’ici mars / attentisme avent la réunion du G20 à Paris / temporisation sur la mise en place du FESF pour ménager l’opinion publique Allemande

ii) la thématique de l’inflation revient sur le devant de la scène : malgré le resserrement monétaire Chinois, la demande d’or repart en Chine, ce qui semble indiquer que les investisseurs ne croient pas (à court terme) à l’encadrement de l’inflation / hausse de l’inflation en Angleterre / la rhétorique déflationniste de la FED semble dépassée / rumeur de hausse des taux à la BCE

iii) optimisme débridé (et risqué) sur les marchés action (Europe et US) / consolidation marchés émergents / transfert massif de cash des compartiments obligataires et émergents sur actions européennes et US, retour accéléré des investisseurs (sur résultats 2010 indiquant la sortie de crise). Ceux-ci étaient sortis des marchés action depuis la crise de 2007 / le phénomène est tellement puissant que les shorters ont du reprendre en catastrophe leurs positions…

iv) actualité géopolitique toujours très présente (relations Iran-Israel et effet Chicha), extension des « prétentions démocratiques » à la Libye, l’Algérie, l’Iran, Bahreïn et le Soudan (mais tout le monde ne sera pas servis à l’open bar du peuple)

la suite ? hé bé c’est la :

Draft - Je maîtrise le pétrole / level one – 17 fevrier 2011

Salut à tous, reprise professionnelle en pente douce qui a laissé le temps à Pif de formaliser son approche pétrole, qu’il soumet à l’œil critique de ses lecteurs … La situation (comparée) exceptionnelle entre les cours de WTI (pétrole US) et Brent (pétrole Européen) mérite par ailleurs qu’on s’y intéresse.

a) la situation ?

WTI en conso depuis le 1er février 2010 (92 – 85 $ le baril) et semble avoir touché un plancher cet après-midi/ le brent caracole quand à lui à 100-104 $ le baril. Le spread (écart) est considérable entre les deux (presque 19 $ aujourd’hui)

La suite ? ici :

Effet “Chicha” / Eurodollar, CAC40, WTI et gold : focus semaine du 31 janvier / reco semaine du 7 février

Salut à tous, nouveau post de l’incroyable Piflechien !!! Pour la semaine écoulée, Pif note les points clé suivants :

i) la menace inflationniste repointe le bout de son nez en Europe et oblige JC Trichet à gesticuler médiatiquement afin d’enrayer un début de hausse stratosphérique de l’euro sur rumeurs d’augmentation plus rapide que prévue des taux de la BCE…

ii) enlisement et durcissement de la situation en Égypte malgré une diplomatie Américaine ultra-active, grosse correction du segment BRIC et prétexte à prise de benef sur les marchés boursiers des pays développés. Le monde serre les fesses en regardant le canal de Suez ou transite presque 3mbj (millions de barils par jour, unité de compte dans le pétrole), le Brent explose la barrière des 100 $. C’est bien un cygne noir …

iii) USA toujours en contexte de reprise bien que les stats chômage de vendredi ne soient pas conclusives. La confiance semble revenir (consommateurs, entrepreneurs) aussi bien aux USA qu’en Europe

iv) les commentaires sur la crise Souveraine Européenne passent au second plan, la dégradation de note de l’Irlande jeudi par le S&P laisse les marchés de marbre

Ci-dessous la revue de nos actifs favoris (eurodollar, CAC40 , gold et WTI) :

Draft - Semaine du 31 Janvier – rappel des événements clé

Salut a tous, nouveau point de passage pour Pif qui (une fois n’est pas coutume) était Parisien cette semaine … Le mot de la semaine c’est « cygne noir », concept développé par l’économiste américano-libanais Nicholas Taleb (voir ici : http://fr.wikipedia.org/wiki/Th%C3%A9orie_du_cygne_noir)

Pour la semaine écoulée, Pif note les points clé suivants :

i) la menace inflationniste repointe le bout de son nez en Europe et oblige JC Trichet à gesticuler médiatiquement afin d’enrayer un début de hausse stratosphérique de l’euro sur rumeurs d’augmentation des taux de la BCE plus rapidement que prévu…

ii) enlisement et durcissement de la situation en Egypte malgré une diplomatie Américaine ultra-active, grosse correction du segment BRIC et prétexte à prise de benef sur les marchés boursiers des pays développés. Le monde serre les fesses en regardant le canal de Suez ou transite presque 3mbj (millions de barils par jour, unité de compte dans le pétrole), le WTI explose la barrière des 100 $. C’est bien un cygne noir …

iii) USA toujours en contexte de reprise bien que les stats chomage de vendredi ne soient pas conclusives. La confiance semble revenir (consommateurs, entrepreneurs) aussi bien aux USA qu’en Europe

iv) les commentaires sur la crise Souveraine Européenne passent au second plan, la dégradation de note de l’Irlande jeudi par le S&P laisse les marchés de marbre

Dans le détail ? c’est là :