Et ouaip, rouge comme la couleur des marchés qui dévissent.
Pourquoi ? comment ? la baisse générale des marchés semble s’expliquer par une dégradation forte et subite de la visibilité sur les perspectives de croissance dans le monde. Moins de création d’emplois que prévu aux USA, la récession menace de revenir squatter durablement les pays de la zone euro sur fond d'élections (France, Grèce) dont l'issue est incertaine pour la poursuite de l’axe Franco-allemand (tourné initialement vers rigueur et bonne gestion).
Cerise sur la gâteau, les statistiques (et rumeurs) les plus contradictoires circulent sur l'état réel de l'économie chinoise (3eme pilier de la croissance mondiale) / Bref - - > grosse crise d’angoisse et gros dérapage sur les marchés !!!
a) retour sur la semaine du 30 avril / le fond du tableau :
i) Coté US, inquiétude sur la solidité de la reprise aux USA - - > ralentissement des embauches dans le secteur privé (stats ADP en forte baisse), décru lente du chômage (annonce vendredi 4 mai d’un taux de chômage pour avril à 8,1% contre 8,2% anticipés) mais qui s’expliquerait par une contraction artificielle du nombre des demandeurs d’emploi, croissance molle et marché immobilier toujours en l’air, grosse interrogation sur le timing et l’utilisation d’un nouveau round de QE3 afin accélérer la reprise économique US… / saison des résultat des sociétés US (satisfaisante) qui semble oubliée pour cette semaine …
ii) Coté UE, craintes croissantes d’une aggravation de la crise en zone euro rendant le retour en récession plus long/douloureux que prévu - - > retour en récession de l’Espagne, remontée du chômage, contraction d’activité du secteur privé (indice PMI) plus importante que prévu en avril … / par ailleurs, lente remontée des taux souverains de l’Espagne et de l’Italie (grosses pièces dans le puzzle de l’UE), rien de nouveau coté BCE (conf de presse de Mario Draghi jeudi 3 mai) pas de baisse de taux ou nouveau LTRO annoncés… / rumeurs tournantes sur une demande d’activation par le Gouvernement Espagnol d’un nouveau LTRO dédié / article pénible en fin de semaine en Grece selon lequel un membre du Gouvernement aurait déclaré que le pays n’aurait aucun avenir dans la zone Euro - - > gênant car pourrait pousser les fonds spéculatifs à reprendre leur entreprise de sabotage spéculatif contre la zone Euro…
iii) incertitudes politiques sur l’avenir de l’UE : divisions politiques sur la thématique de l’austérité, celle-ci étant de moins en moins acceptée par le peuple / probabilité qu’en France Mr Hollande sorte au 2eme tour et remette en cause le pacte d’austérité mis patiemment en place avec l’Allemagne et tous les pays de la zone euro (pourtant fondateur du désendettement et de la crédibilité de l’ensemble), élections également incertaines en Grèce (mise au ban des partis traditionnels, foultitude de petits partis plus ou moins sérieux dont certains extrémistes et ouvertement anti-européens)
iv) élections Françaises : retour sur le débat télévisé des 2 protagonistes Hollande/Sarkosy : Pif note (et regrette) le peu de place/manque de pédagogie concernant le monde qui nous attend (aujourd’hui et) demain : la fin de la domination occidentale, l'émergence de nouveaux pôles de puissance, l'accélération et l’irréversibilité de la mondialisation. Le basculement du monde vers la Chine, l'Inde, le Brésil et plein d’autres pays plus petits mais eux-aussi émergents. Face à ces changements majeurs, l’Europe comme entité unie et l’euro comme monnaie commune prend sa dimension. L'univers des blocs économiques de demain comprenant de quatre à cinq grandes devises dont il faudra être, pour arriver a se faire entendre, n’a (comme les autres thèmes) a aucun moment été abordé … Le financement de l’Etat providence dans un contexte d’impossibilité de retour aux 30 glorieuses n’a pas non plus été abordé - - > Pif promet à la France un réveil avec grosse gueule de bois quelque soit le candidat sortant car aucun n’a apparemment (ou ne souhaite mettre en avant) « the vision thing » … la suite ici :
b) 360° marché / le premier plan du tableau :
Donc grosse poussée d’angoisse sur la peur que demain le soleil puisse ne plus se lever / suivre les commentaires ci-après en parallèle avec le joli tableau que voila, concocté par Piflechien ton ami :
- Coté indices - - > le DOW consolide (en variation hebdo) de 1,4%, le DOW et le DAX dégringolent respectivement de 3,5% et 3,2%
- gros gadin également coté matières premières avec le pétrole qui passe sous les 100$ le baril (avec quand même une chute hebdo de 5,6%) ainsi que le cuivre (chute cependant dans une moindre mesure)
- pas d’envolée magique du GOLD qui confirme (en consolidant vers 1 640 $ l’once, et une baisse de 1,2% en hebdo) sa nouvelle nature de commodité (et non plus, saperlipopette, de valeur de réserve)
- justement coté valeurs de réserve, le dollar et les obligations US (UUP/TLT) reprennent la main / le VIX indique la voie avec une jolie poussée haussière (jump 16,3 - - > 19,2)
c) Ouaip ! ben quoi faire ?
- as usual, les marchés exagèrent toujours les mouvements et génèrent des opportunités. Pif suggère par exemple de s’intéresser au WTI qu’il considère bradé en-dessous de 100$ le baril ( - - > peak oil)
- a court terme, Pif n’a pas de recette magique, quand le couteau tombe, il faut attendre qu’il touche le plancher. Pif pense par ailleurs que le monde n’est pas en train de couler et que le soleil continuera à se lever demain (ou que les Gouvernements faute de mieux actionneront QE3 et nouveau LTRO…)
- Donc on attend le plancher avant de revenir sur DOW, DAX et peut être GOLD …
Voila, voila, c’est tout pour ce soir
PS1 : en intro c’est Eastcolors / faut il venir obligatoirement d’Afrique ou des Caraïbes pour faire du Drum & Bass de bonne facture ? la preuve que non avec le son sophistiqué, inquiétant rafraichissant et hanté de Eastcolors - - > from russia (Vladivostok exactement) / On retrouve Eastcolors sur les labels spécialisés DJ de drum&bass comme Symmetry, Critical, Revolution, Demand, Phunkfiction, Hospital et Samurai - - > enjoy (s’écoute très fort et si possible avec un caisson de basse) / plein de démos et mixes ici : http://soundcloud.com/andreweastcolors
Annexe 1 : la semaine passée en résumé
Lundi 30 avril :
UE - Lundi matin : officialisation de l’entrée en récession de l’Espagne. Rumeurs puis démenti de la commission sur un projet d’aide à la croissance de 200 Md€ via la BEI
US – macro : mauvaise pioche - déception sur les dépenses personnelles Américaines et indice de Chicago en recul, fort recul de l’indice manufacturier de la FED de Dallas
UE – Portugal : Austérité, annonce de nouvelles coupes budgétaire au Portugal
Mardi 1er mai :
UE – Mardi / jour ferié en Europe / US - macro : indice ISM manufacturier du mois d’avril qui progresse à 54,8 contre un consensus à 53 points Mercredi 2 mai :
UE – Macro : mauvaise pioche / mauvais indices PMI manufacturiers de la Zone Euro, salve de statistiques Européennes décevantes : ralentissement de l’activité de production, hausse du chômage / Une bonne nouvelle quand même : hausse surprise de la croissance en Belgique, le pays n’entre pas en récession au 1er trimestre 2012 comme attendu. Croissance nulle en Belgique sur le dernier trimestre 2011.
US – macro : mauvais rapport ADP - - > seulement 119 000 créations d’emplois contre 177 000 atendues / anticipé
Jeudi 3 mai :
UE – Esp : nouvelle hausse des taux obligataires lors de l’adjudication Espagnole UE – Emploi : bons chiffres de l’emploi aux États-Unis en début d’après-mid
UE – BCE : conférence de presse de Mario Draghi : le gouverneur de la BCE maintient la politique monétaire Européenne inchangée / est il plus probable que nous assistions à un QE3 avant le prochain LTRO ?
Vendredi 4 mai :
US – chômage : A 14h30, le chômage US ressort en baisse à 8,1 % contre 8,2 % anticipé - cependat cette baisse serait surtout due à une diminution de la population active / création d’emplois US - - > ralentissement / 115 000 emplois créés en avril contre 170 000 attendus / forte baisse par rapport à mars
UE – Esp : rumeurs - - > l’Espagne aurait pressé la BCE pour qu’elle lance un nouveau LTRO alors que dans le même temps, un officiel Grec haut placé (anonyme) ne déclare dans un journal que la Grèce n’avait aucun avenir à l’intérieur de la Zone Euro / Cette perspective de sortie de la Grèce pourrait être interprété comme une première bataille remportée, provoquant une intensification de la spéculation contre l’Europe…
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