2011 : l’envolée des matières premières et l’effondrement des actions ?

Salut à tous, nouvelle petite vidéo très instructive sur Bloomberg ou Gijsbert Groenewegen, fondateur du fonds Silver Arrow Capital Management, nous donne son sentiment (inquiétant) sur 2011… Tous ceci est a ajouter à votre stock d’informations à cogiter pour définir votre plan d’action/investissement 2011 :


a) Sur la reprise en 2011 :

- PIB 2011 US : Il est attendu à 3% / 3,5%
- Gijsbert Groenewegen n’y croit pas du tout et pense que le risque US est la déflation et non pas l’inflation
- pour lui le niveau de dette souveraine US n’est plus soutenable, la perte de valeur de l’immobilier en 2010 (1 700 Md$) n’a aucune chance d’être comblée par QE2 (600 Md$) et les allégements fiscaux accordés par Obama (l’ordre de grandeur n’est pas comparable).
- dans ce contexte penser que l’inflation sera de retour en 2011 est faux, ce sera la déflation…

b) Sur le bull market US :

- Le maximum de « retracement » en contexte de reprise c’est 78% de la chute, soit 13 080 points pour le S&P (qui est maintenant à 13 400 points). Il pense que le S&P va s’effondrer début 2011 quand le monde comprendra que seul le scénario déflationniste est le bon …

c) Sur le prix de l’or et le degré d’auto confiance des américains :

- l’or va rester tendanciellement soutenu non pas en raison d’une potentielle inflation (ça sera la déflation) à venir mais parce que les américains n’ont plus confiance ni en la prolongation de leur modèle économique (aptitudes des sociétés US à créer de la valeur plus qu’ailleurs) ni en leur système bancaire (et devise)
- autre source d’inquiétude : l’endettement des municipalités US, leurs taux d’endettement sont proches de ceux du « treasury market » ce qui est aberrant car ils sont « tax free » : y a donc une défiance des investisseurs envers le marché de la dette des municipalités US (car risque de défaut)
- conclusion : or = assurance contre la peur
- pour l’instant gold en faiblesse (et va s’enfoncer) car les fonds ont liquidé leurs positions en fin d’année (ce qui apparemment est la règle de base des fonds avant un crach !), mais ils reviendront ensuite.
- suivant la gravité des problèmes à venir sur 2011 aux USA (déflation, défaut de paiement de l’état ou de municipalités US) gold repartira entre 2 500 et 2 000 $ l’once

d) Sur le prix du cuivre (190 – 427 $ d e 2009 à 2010) :

Stratosphérique car la demande est anormalement élevée en raison de l’anticipation d’un PIB US sup à 3% en 2011 dans un contexte de faiblesse de production (Chili). Le scénario déflationniste va venir bouleverser tout ça…