Marc FABER : pourquoi les marchés développés vont sur-performer les marchés émergents en 2011 et pourquoi le pétrole c’est cool …

Faber's Special Brand of Gloom - CNBC.com

Salut a tous, comme vous le savez, Marc Faber fait partie des gourous qui ont le respect de Piflechien. L’oracle vient à nouveau d’émettre quelques avis (sur CNBC) que Pif se devait de vous relayer. Voici donc la retranscription de l’intervention de Sir Faber en direct de Thaïlande (ou il réside) pour CNBC sur equities (actions) Chine et pétrole…

a) Pourquoi les marchés US et UE vont sur-performer les marchés asiatiques ?

Justement parce que les marchés émergents ont sur-performé les marchés Européens et américains au cours des 18 derniers mois (depuis le point bas de mars 2009) et que comparativement les actions américaines et européennes sont meilleur marché

Par ailleurs, la forte création monétaire aux USA (QE2) est à la source d’une inflation mondiale délirante, qui déborde sur le prix des produits agricoles et sur le prix de l’énergie. Les effets de cette inflation sur les économies à faible PIB (par habitants) sont dévastateurs (Chine, Inde, Vietnam…) et limitent le pouvoir d’achat des consommateurs.

Soit les gouvernements des pays émergents laissent filer l’inflation au détriment de la consommation domestique, soit ils la jugulent par la hausse des taux d’intérêts des banques centrales. Dans les deux cas de figure, c’est un frein à la croissance des marchés action.

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Ou placer ses pistoles et sesterces en 2011 ? Jan Hatzius nous donne la voie …

Goldman Sachs | Outlook for 2011


Salut à tous, Pif voulait faire sa synthèse annuelle/thématiques d’investissement, mais il est tombé sur une batterie d’entretiens du chef économiste de Goldman Sachs (Jan Hatzius) qui lui semblent plutôt pas mal…

On commence donc l’année avec un « topic » sur les prévisions 2011 de Goldman Sachs (qui sont en ligne sur leur site US ici : http://www2.goldmansachs.com/ideas/global-economic-outlook/2011-economic-outlook/index.html ). Pif reprend les thématiques égrenées par les 7 petites vidéos mises en ligne et (dans sa grande mansuétude) vous en fait une synthèse/traduction complétée d’une (modeste) conclusion/reco d’investissement pour 2011.

a) quels sont les risques pour les marchés financiers en 2011 ?

3 thématiques de risque très claires pour les mois à venir :

« containment » de la crise souveraine en provenance de la Grèce et de l’Irlande + recherche d’une solution à l’échelon Européen. Trouver l’équilibre macroéconomique/mécanisme en zone Euro entre pays moteurs en croissance et en désendettement (Allemagne) et les pays périphériques à problème (endettés et dont les plans d’austérité empêchent la croissance) sans que l’ensemble (la zone Euro et son financement Souverain) n’explosent

Gérer le débordement de décroissance sur 2011 des prix de l’immobilier aux USA (car le plancher n’est probablement pas atteint) / risque de panique si la baisse excède 10%/15%.

Risque de protectionnisme mondial en réaction à une possible poursuite de politique du dollar faible (via les ajustements de quantitative easing de la FED), si la reprise US n’est pas au rendez vous en 2011

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