Salut à tous, pas de point quadri-assets cette semaine. Le Japon et la Libye vont continuer à faire l’actualité et la valorisation des marchés, alors pas la peine de faire une étude sophistiquée. Par contre consolidation mérite réflexion …
Consolidation ? les marchés sont entrés en consolidation depuis début Février (le 18 très exactement pour le CAC40). Les thématiques étaient alors : un prix du pétrole (crise Libyenne) pénalisant la croissance et générateur d’inflation (par les coûts), une résurgence de crise Souveraine en Europe et un doute sur la réalité de la reprise économique aux USA.
Le triple drame Japonais (tremblement de terre, tsunami et crise nucléaire sur la centrale de Fukushima) a accentué cette consolidation (à partir du 8 mars) et failli la transformer en Krach (vous aussi vous avez eu peur en regardant les moins-values s’accumuler …).
Rapide quantification des dégâts pour essayer d’y voir plus clair et tenter de se repositionner :
a) le point sur les différents compartiments d’investissement
4 Groupes discernables :
- Le très très gros gadins : MSCI japan qui consolide de presque 20% sur peur de fin du monde (remarquez, on n'en était pas loin !!!)
- Les très gros gadins : zone Europe / CAC40, DAX, Eurostoxx50 qui corrigent de 11%
- Les gros gadins : MSCI USA et immobilier aussi bien Européen qu’US (MUA, MEH) qui corrigent de 6 à 8%
- Les gadins modérés : l’or (GBS Gold Bullion) et les matières premières (Commodities CRB) qui font de -1% à -2%. A noter que l’or n’a pas joué sont rôle d’actif de la peur pendant la crise Japonaise et a consolidé (modérément cependant) comme tout le monde (ce qui pourrait attester la thèse de la bulle) …
- Les seules actifs de secours en cas de crise : les obligations d’état (+1% pour l’obligataire européen à 7-10 ans par exemple)
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