Draft / ADDON MARC FABER SHOW / QE3: “Now we'll see if Mr Bernanke is a true money printer or an amateur money printer”

Point Faber / 9 Aout 2011 / “the market is a discounting mechanism, something really wrong might happens in the next two or three months”

Addon : Pif complète son post du 5 Aout (voir ci-après) par la synthèse de l’entretien de MF du 9 Août sur Bloomberg (cette intervention est plus longue/construite que les entretiens précédents)

En résumé : cap sur gold et emerging – tirez-vous de l’obligataire souverain US – attendre et jouer le rebond mais seulement pour faire un coup – gros cygne noir en vue à horizon 1/3 mois …

En résumé MF:

- Pense que les marchés vont encore continuer à corriger (S&P à 1 010) et reste persuadé que Obama et Bernanke annonceront alors QE3 (un nouveau round d’ajustement monétaire inflationniste) / QE3 retardé car hésitation actuellement au sein du Gouvernement US sur les effets pervers de l’exercice (prix de l’or stratosphérique / effondrement du dollar / effets pervers inflationnistes mondiaux)

- Thématique habituelle sur l’inefficacité de la politique d’ajustement monétaire US (aucun effet sur le chômage et les prix de l’immobilier US / accroissement des inégalités entre super riches et super pauvre / inégalitaire et scandaleux car les faibles revenus sont pénalisés par l’inflation des prix de l’énergie et des produits agro-alimentaire) et du non contrôle de la destination des dollars mis (presque gratuitement) à la disposition des marchés (qui fuient les USA et vont dans les compartiments commodities et émergents !!!) / le mieux que puissent faire les représentants de la FED, c’est de démissionner !!!

Vous devriez lire la suite ici ! :

- marchés : fuir l’obligataire US (10 et 30Y Tbonds = gigantisc bubble and short of the century !!!) / marchés action sur-vendus (chute de 20%) mais rebond technique à court terme / cependant pas de retour à un sommet car fondamentaux marchés actions déplorables

- le marché de l’or vient d’entrer en phase d’accélération haussière (sans pour autant être dans une bulle / tout le monde n’a pas encore commencé à accumuler de l’or)

- next moves : repositionnement émergents (meilleurs fondamentaux que US/UE) / attendre et jouer le rebond bourses UE-US, mais seulement le rebond, il n’y à pas de fumée sans feu et si le sell off est aussi violent depuis 10 jours c’est parce qu’un gros problème (macro / géopolitique / cygne noir …) va arriver d’ici 1 à 3 mois

la phrase du jour : “basically the market has sold off in such a rapid way and with so much momentum that I am smelling as if something really wrong happens in the next two or three months, because the market is a discounting mechanism”


Point de passage du 5 et du 8 Aout

Hola hola ! Entre l’apéro (vino verde lusitanien) et le poisson en croûte de sel du dîner (terrasse vue mer !!!), Pif vous passe ses notes de synthèse, suite au visionnage de 2 interventions récentes de Marc Faber (au sujet du début de crack boursier qui nous entoure) / héhéhé, toujours très pertinent/intéressant bonne lecture …

a) Bloomberg vendredi 5 Août



Vous devriez lire la suite ici ! :

En résumé : si le marché corrige c’est normal, car les conditions pour un marché bear étaient présentes depuis le premier trimestre 2011. Le point maximum des marchés financiers a été atteint (pour l’année 2011) entre février et mai (un peu moins de 13 000 points). Il ne faut pas attendre que ceux-ci reprennent ces sommets prochainement. Sur le VIX : la volatilité fait partie du quotidien de l’investisseur, ne pas l’accepter veut dire changer de métier. La chute des marchés pourrait se poursuivre peut être jusque vers 11 000 / 11 050 points (S&P) mais probablement avec une petite reprise technique tellement les marchés action sont survendus. Il est fort probable par ailleurs, que face au début de crack boursier, la FED sorte la bombe à neutron du QE3 et donc il faut continuer à suivre de près l’actualité éco / commentaire choc/provocateur de MF : "Now we'll see if Mr. Bernanke is a true money printer or an amateur money printer

b) Lundi 8 Août :



En résumé : l’abaissement de la note souveraine US est mérité (et pas assez fort selon MF !!!) / la situation fiscal US est catastrophique si on prend en compte les passifs non financés US à venir (medicaid/projets sociaux?) / sur la poursuite de l’effondrement des marchés : l’oversolding devrait se poursuivre jusqu'à aujourd’hui ou demain, mais en aucun cas les marchés action ne feront mieux qu’au premier semestre 2011 / QE3 est très probablement dans les cartons, il est (selon MF) actionné au choix : soit par un 2eme semestre macro 2011 déplorable (ce que le marché commence à pricer), soit par un effondrement des bourses en deçà de 11 000 point (cas ce soir à la clôture) / sur le double dip US : difficile à dire s’il est la ou non, le marché du luxe se porte bien, cependant l’immobilier US est toujours en baisse et l’emploi à un niveau non acceptable et probablement pipoté par le Gouvernement US / allocation de portefeuille de MF ? 20/25 % equities / 20-25% real estate / 22-25% gold / 20-25% corporate bunds

c) Bonus tracks : diatribe de MF dans « le temps » ce WE :

- Il faut laisser les pays et les banques en difficulté faire faillite, tout en protégeant les épargnants / ce choix est meilleur que de sauver les banques avec l'argent du contribuable

- Le sauvetage des banques aux Etats-Unis n'a rien apporté à l'économie, mais deux ans plus tard les banquiers reçoivent des bonus record / le secteur financier est devenu bien trop gros par rapport à l'économie réelle, les banques ne devraient s'occuper que de garder l'épargne des gens et la prêter à d'autres / elles ne devraient plus faire de trading

- Hausse des taux Suisse pour protéger le CHF : ce n'est pas une "bonne stratégie" / les prix de l'immobilier et de l'inflation grimperont et l'économie réelle ne sera pas aidée / sur le long terme, il vaut "mieux une monnaie forte qu'une inflation élevée (permet notamment aux entreprises d'acheter des matières premières à meilleur coût)