Draft - Retour sur la semaine du 21 mars et reco pour celle du 28 mars …

Salut à tous, nouveau point de passage Pifesque sur l’actualité spéculative. Que s’est il passé la semaine dernière ? heureusement l’œil attentif de Pifthedog guette … En résumé, Pif retient les points suivants pour la semaine du 21 Mars :

- Attente d’une hausse des taux de la BCE pour lutter contre l’inflation / fort effet de soutien sur l’euro

- Rebondissement sur la crise des dettes souveraines avec la démission du premier ministre Portugais Socrates dont le projet d’austérité a été retoqué par le Parlement local / la démission est jugée par les marchés comme une simple péripétie Européenne (comme les precedents Grecs ou Irlandais) mais pas comme une crise majeure…

- Stabilisation de la situation sur le site nucléaire de Fukushima, bien que de nombreux problèmes ne soient pas encore réglés (reconstruction, diffusion de radioactivité sur l’archipel ou dans la mer, neutralisation et containment des cœurs des réacteurs du site) les marchés sont rassurés par la relative reprise en main des réacteurs (arrosage, arrêt du processus de fusion des cœurs nucléaires en l’absence de systèmes de refroidissement)

- Libye : toujours en guerre, crainte du pourrissement, pas d’événement décisif pour la coalition ou les troupes loyalistes de Kadhafi. Peur du brouillard de guerre (Klauswiz)

- Extension de la contestation, insurrection en Syrie, Jordanie et au Yémen

- Données macro qui restent orientées vers la sortie définitive de récession aux USA (réévaluation à la hausse du PIB du 4eme trimestre 2010, stat emploi inférieures à 400 K-demandes), on commence à parler d’une normalisation de la politique monétaire US …

quel effet sur nos actifs favoris ? héhéhé, c’est la :

Draft - Grosse flemme - Agent provocateur

Très très grosse flemme de Pifthedog ce dimanche qui n’a rien redigé (Houuuuuuuuuuu !) / bon, promis, mes posts seront la demain soir. Un seul message : cap sur emerging (regarder LEM et INR) / plus de détails demain soir… d’ici la, héhéhé, Pif vous offre qq clips qui l’ont bien fait marrer ce WE  Agent provocateur !!!… / La revedere !!!

Draft - 360° Piflechien – and now ? - 21 Mars 2011

Salut à tous, pas de point quadri-assets cette semaine. Le Japon et la Libye vont continuer à faire l’actualité et la valorisation des marchés, alors pas la peine de faire une étude sophistiquée. Par contre consolidation mérite réflexion …

Consolidation ? les marchés sont entrés en consolidation depuis début Février (le 18 très exactement pour le CAC40). Les thématiques étaient alors : un prix du pétrole (crise Libyenne) pénalisant la croissance et générateur d’inflation (par les coûts), une résurgence de crise Souveraine en Europe et un doute sur la réalité de la reprise économique aux USA.

Le triple drame Japonais (tremblement de terre, tsunami et crise nucléaire sur la centrale de Fukushima) a accentué cette consolidation (à partir du 8 mars) et failli la transformer en Krach (vous aussi vous avez eu peur en regardant les moins-values s’accumuler …).

Rapide quantification des dégâts pour essayer d’y voir plus clair et tenter de se repositionner :

a) le point sur les différents compartiments d’investissement

4 Groupes discernables :

- Le très très gros gadins : MSCI japan qui consolide de presque 20% sur peur de fin du monde (remarquez, on n'en était pas loin !!!)

- Les très gros gadins : zone Europe / CAC40, DAX, Eurostoxx50 qui corrigent de 11%

- Les gros gadins : MSCI USA et immobilier aussi bien Européen qu’US (MUA, MEH) qui corrigent de 6 à 8%

- Les gadins modérés : l’or (GBS Gold Bullion) et les matières premières (Commodities CRB) qui font de -1% à -2%. A noter que l’or n’a pas joué sont rôle d’actif de la peur pendant la crise Japonaise et a consolidé (modérément cependant) comme tout le monde (ce qui pourrait attester la thèse de la bulle) …

- Les seules actifs de secours en cas de crise : les obligations d’état (+1% pour l’obligataire européen à 7-10 ans par exemple)



Suite ici :

Selection mini-vidéos CNBC – Cygne noir japonais

Quelques vidéos intéressantes pour réviser votre Américain et vous inciter à ne pas trop vous hâter de revenir sur les marchés, ici :

a) Expositions des marchés US à l’économie Japonaise / recommandation pour valider l’exposition de son portefeuille :



La suite la :

Draft : Point spécial Japon – Quoi faire en cas de Tsunami, tremblement de terre et alerte nucléaire dans une économie avancée et hightech …

Salut à tous, point spécial Piflechien sur les effets/conséquences, du triple drame Japonais de cette semaine (tremblement de terre, tsunami et catastrophe nucléaire). Qu’auriez-vous du savoir vendredi dernier à midi et quels arbitrages auriez-vous du faire pour éviter de voir vos stratégies d’investissement exploser en plein vol ?

Lire la suite …

a) Que se passe-t-il ?

Sell off massif aujourd’hui (initié dans la panique par les fonds) de tous les marchés, suite à une possible catastrophe nucléaire au japon, pas de distinction entre les secteurs, tout est bradé. Le CAC fini à -2,5% et le Dow à -1,15%, mm l’or (valeur de la peur) se prend un pull back …

b) Bon, ben c’est la fin du monde pour tous les actifs ?

Non, comme d’habitude il y a win et loose / la suite ici:

Pause : Pif à Barcelone

Salut a tous, juste un petit mot pour dire que Pif passe son WE à Barcelona, donc pas de post sophistiqué sur la semaine passée. Bon maintenant entre résurgence de crise souveraine en Europe aiguillonnée par le Moody’s, Tsunami Japonais avec extension Tchernobylesque, pétrole à 100$ le baril, situation tendue au MO et risque recessionniste mondial à la clé, sans analyse balaise, la semaine prochaine risque d’être orientée plein sud (bear).

Pif tente de couvrir (comme il pourra) son portefeuille par des Tputs indiciels (Dow, Dax) and we’ll see …

Since then, enjoy life like Pif in Barcelona ….

bonne fin de WE à toutes et tous

Draft : Point bourse, eurodollar, WTI et gold – reco semaine du 7 mars – retour semaine du 28 février

Chemical Brothers - Galvanize
envoyé par bebepanda. - Regardez plus de clips, en HD !

As usual, point de passage hebdo de Piflechien, retour sur la semaine passée et reco pour celle à venir …

a) le contexte :

- l’effet Libyen : crainte d’aggravation/extension du conflit à d’autres pays producteurs de pétrole (Arabie Saoudite, Emirats, Algérie), hausse du WTI supportable jusqu'à 105-110 $ le baril, au delà problème d’inflation et de facture énergétique pour pays développés et émergents

- reprise US : tangible a travers les données macro récentes (emploi, moral des ménages, commandes industrielles)

- rotation géographique massive qui se poursuit, les fonds prennent leurs plus-values sur émergents et se repositionnent sur économies développées (mais peur être pas à 100%). Ralentissement salutaire en chine (croissance PIB souhaitée inf 7%) pour gérer l’inflation et un développement plus qualitatif

- euro à 1,40 sur anticipation de hausse de taux de la BCE pour contraindre l’inflation, dossiers Irlandais, Grecs et Portugais qui passent au second plan face à l’actualité mondiale et Kadhafiesque

b) l’eurodollar : 1,37 – 1,40

hausse 1,37 – 1,40 essentiellement sur rumeurs de hausse, à venir des taux, des taux de la BCE pour lutter contre l’inflation importée par le Brent à 115$

suite ici:

Draft - Retour sur la semaine du 7 février – événements clé ?

Hé oui, exercice incontournable pour bien comprendre le monde dans lequel nous vivons et ce que Pif appelle « le contexte », indispensable à maîtriser avant toute prise de position sur les marchés …

a) Pif note pour la semaine passée :

i) Les evenements en Libye mobilisent l’attention mondiale. L’issue incertaine des combats (contre-offensive des mercenaires de Kadhafi étonnante) pousse les tensions sur le pétrole et l’or à des extrêmes (WTI sup 100$ et once d’or à 1 440 $). Crainte de récession face à la facture énergétique pour les économies développées et émergentes. Crainte d’inflation importée par les couts de l’energie…

ii) spéculation continue sur une hausse prochaine des taux de la BCE, envolée de l’euro qui pèse sur les bourses européennes et les désynchronise de Wall Street

iii) USA toujours en contexte de reprise, trend favorable d’indicateurs macro (emploi, moral, indice ISM…) étayant l’hypothèse de retour à bonne fortune de l’économie US, sans remise en cause pour l’instant du laxisme monétaire de la FED (QE2)

iv) toujours crainte d’extension de l’effet chicha (rebellions contre le pouvoir en place) à d’autres pays producteurs de pétrole du Maghreb (Algérie), du Moyen Orient (Bahreïn, Arabie Saoudite), voir de l’Iran. Position inconfortable US en tant que bon pote de la famille régnante en Arabie Saoudite.

suite ici:

Draft - Marc Faber show - suite - un effondrement systemique global serait (relativement) cool pour les USA

Salut à tous, Pif continue le travail de recensement des thématiques de Marc Faber disséminées aux quatre coins de la planète au fil d’interviews et de prestations télévisées sur CNBC ou Bloomberg.

a) retranscription de points presse (par themes) / thématiques d’investissement pour Mars 2011

i) MSCI japan :

- Le gouvernement Japonais va être obligé (sur le modèle US) de monétiser sa dette publique (création monétaire), donc le Yen va baisser permettant aux sociétés exportatrices locales de reprendre des parts de marché. Pour rappel les actions japonaises auraient perdues 70% de leur valeur depuis 1989 (lors de l’explosion de la bulle Japonaise)

- EWJ (Ishares MSCI Japan ETF) serait un bon véhicule pour commencer à se placer et jouer cette thématique

ii) Stock markets:

il vaut mieux être short à court terme, consolidation generale en vue / il est temps de prendre des profits, pas de prendre des risques…

iii) EM (Emerging Markets) :

- short a court terme, poursuite du mouvement de rotation sectorielle vers les économies développées. Cependant attention, le mouvement d’allocation touche à sa fin et les émergents (qui ont toujours des fondamentaux meilleurs que les économies développées) redeviennent intéressant à jouer comparativement à des actions US (certains marchés ont corrigés de 20%-30%).

- Pour Marc Faber les PE (rapport cours-bénéfice) les plus faibles sont sur Russie, Hongrie, Turquie et Brésil. En second choix il faudrait suivre Malaisie, Thaïlande et Singapour

iv) Métaux précieux :

Draft : 360° - point émergents

Salut a tous, nouvel « essai » de Pifthedog qui cette fois planche sur les émergents. Alors, consolidation légère ou trend rétrograde définitif sur les BRICs ? Faut-il se placer ou se barrer ?

Les sujets à consolidation sont nombreux : effet Chicha (contagion de la crise de la Tunisie/Égypte à d’autres pays du Maghreb et du Moyen Orient), problèmes d’inflation (hausse du prix des denrées alimentaires et de l’énergie, qui modèrent la consommation domestique et poussent les banques centrales à monter leurs taux), bulles immobilières et questionnement sur la fiabilité du secteur bancaire (Chine), corruption dans les grands marchés publiques (Inde, licences de téléphonie mobile), retrait et prise de +v opportuniste des fonds pour se replacer sur marchés US et UE qui semblent mieux aller …

Depuis mi janvier les émergents consolident pour un peu toutes ces raisons. Maintenant les situations ne sont pas les mêmes d’un pays à l’autre. Pif s’y colle …