Piflechien / point pétrole, or, €/$ et CAC40 / point rétroactif pour aborder la semaine du 27 Septembre

Salut a tous, point de passage WTI avec Piflechien…

a) variables de niveau 1 impactant le cours du WTI (10 derniers jours) :

▫ sur le plan macro, seulement deux événements significatifs majeurs sur le semaine écoulée :

- le communiqué de la FED du mardi 21 (à teneur nouvellement inflationniste)

- la contraction du PIB Irlandais de 1,5% sur Q2 2010 déclarée le jeudi 23 (alors qu’attendue en croissance).

▫ L’offre et la demande de WTI :

- Offre toujours surabondante comme le démontre le dernier inventaire US (mercredi 22) : hausse de 1 Mb (Mb = millions de barils) sur le brut / stock à 358 Mb / essence et distillés également en hausse (+1,6 et +0,3 Mb)

- En conséquence spread continu de 2/3$ entre les cours du WTI US et du brent Européen

▫ Carry trade / USD contre autres devises

- Contexte de fort décrochage du $ sur anticipation / mise à disposition du communiqué FED

▫ Facteur climatique :

- Tempête tropicale Mathiew a surveiller (sur l’Amérique centrale)

b) effet sur les cours :

▫ pour faire simple le WTI est coincé entre le fort affaiblissement du $ lié à l‘anticipation, puis validation, de la teneur inflationniste du communiqué de la FED (qui pousse le WTI vers 80$) et un marché US ultra excédentaire (qui ramène le WTI vers 70$). En conséquence le cours oscille au rythme des infos autour de 75$ (avec des amplitudes quotidiennes de 1,5-2$). Sinon depuis Mai 2010, le WTI évolue dans le range 70-80$. A noter que le Brent suit à peu près le WTI, mais avec un décalage de 2/3$.

▫ A noter également la transition de période défavorable au brut : on arrive en fin de période des ouragans (soutien les cours dans l’espoir d’un blocage de production dans le Golfe du Mexique), celle des déplacement estivaux US (conso d’essence) s’est achevée début septembre, et on entre dans celle de la maintenance des raffineries (activité molle transitoire) dans l’attente de l’hiver (relance diesel de chauffage)

c) comment jouer le pétrole cette semaine :

▫ tant que le statu quo est maintenu, WTI restera dans le range 70-80$ et a court terme autour de 75$. Pif suggère donc :

- a 75$ doubles positions (ie Tcall-Tput) verrouillées d’avance pour faire 15% de +V avec une variation de cours de 1,5 à 2$ (avec un levier 7 ça doit marcher)

- vers 70$ positionnement Tcall – vers 80$ T put / position toujours verrouillée mais avec objectifs plus ambitieux (+ 20 - + 25%)

▫ attention, c’est un trading « en consolidation horizontale », des qu’il y aura reprise de trend, les positions mal placées seront en péril (donc il s’agit de faire tourner le plus possible les Tcall & T put pour n’avoir qu’une mise moyenne limitée engagée à un instant t …)

Voila voila, bon trade …

Piflechien

Piflechien / point rétroactif semaine du 16 Septembre et plan de campagne semaine du 20 Septembre

Wouéééééééé ! Salut a tous. Revoici votre vieux pote Piflechien et sa lecture (transversale) des événements économiques du moment sur Euro-dollar, CAC40, gold et WTI (plus des recos pour essayer de transformer cette super passionnante lecture en positions spéculatives gagnantes à base de turbocalls et turboputs).

Quelques nouveautés pour la rentrée, Pif va essayer de compléter ses billets macro par un habillage micro (ie un croisement de ses avis avec une analyse chartiste plus précise que pratiquée auparavant, oui, oui, Pif a bien bossé les charts pendant ses vacances entre 2 Mojitos et une bouteille de rosé). Pif va aussi scinder son billet en 2, le point WTI interviendra plus tard dans la semaine. As usual, en fin de post vous trouverez le déroulé détaillé des événements macro de la semaine et l’addon technique si l’actualité le nécessite …

Bon, l’intro étant faite, passons dans le vif du sujet. Qu’a noté Pif la semaine du 16 septembre ? Ben les gesticulations anti Chinoises de Tim Geithner sur la thématique d’un taux de change artificiellement faiblichons du Yuan empêchant le redressement de l’export US (et accessoirement la courbe du chômage US de baisser).

L’approche des élections législatives US de mi-mandat n’est pas étrangère à cette hausse de ton et il faudra suivre le sujet pour le prochain G20 de Séoul. Les ricains devraient tester leur projet de plan d'action Chinois avec les Européens avant mise en oeuvre.

Pif a noté aussi le taquet du Gouvernement Japonais aux spéculateurs haussier sur le Yen (intervention massive et “successful” de la Boj pour affaiblir le Yen mercredi dernier). Cependant gros problème entre les banques centrales de la planète. Bien que justifiée (car étouffement du Nikkei), l’intervention Japonaise donne une bonne excuse à la Chine pour continuer à maintenir faible son Yuan (ben ouais, si les autres manipulent aussi leur cours de change pourquoi je devrais bouger !!!).

Bon tout ceci bénéficie momentanément et bien involontairement à .... l’euro !

Pif “met en emphase” un net éloignement de l’aversion pour le risque depuis Septembre, qui tranche curieusement avec le mois d’Août (bien naze, sauf pour le gold)

Aller, aller, revue détaillée des actifs clé sur la semaine :

a) Euro-dollar : le cours semble enfin sortir par le haut du trading range 1,25-1,30.

- cours ballotté en fonction des rumeurs anti euro (anglo-saxonnes, conservateurs Allemands), des résultats des levées de fonds des états à risque de l’UE, des rumeurs de poursuite de quantitative easing aux US et des effets collatéraux (ou non) de la (courageuse) tentative de mise en place de Balle III afin de museler les banques.

▫ sur les 15 derniers jours on observe une phase d’aversion puis de dés-aversion au risque :

- Regain d’aversion le 6 et 7 Septembre à la suite de l’enquête du WS journal (qui écorne les stress tests), et sur rapport de la Fédération des banques Allemandes (qui traite de l’obligation de recapitalisation des principales banques européennes pour satisfaire aux critères Balle III). En conséquence le cours chute de 1,29 à 1,27 le mardi 7 septembre

- Puis réduction progressive de l’aversion et hausse graduelle de l’euro qui passe le mur des 1,30 à partir de mercredi 15 septembre (Résultat des levées de fonds réussies des membres de l’UE « a risque », rumeurs de mise en place de nouvelles mesures d’assouplissement quantitatif US , contournement des préconisations contraignantes pour les banques UE de la nouvelle réglementation Bale III, en terme de fonds propres, baisse du Yen et effet Naoto Kan qui ramène les fonds investis sur l’euro)

▫ La suite ? les risques d’avant vacance sont toujours présents (reprise mole, risque souverain en Europe, système bancaire chevrotant) mais le marché semble croire en l’Euro (poussé par Balle, la désaffection du yen et l’attente de nouveaux ajustements quantitatifs inflationnistes US via communiqué Fed).

Probablement pas mal de déconvenues au premier virage mais c’est pas grave, on suit la meute pour l’instant : Pif est donc haussier sur Euro-dollar qui semble s’être enfin affranchi des 1,30 et filer (en appui sur MA7) vers 1,33 (l’objectif ct de cours de Pif) voir (soyons fou) 1,35 ...

this is a try

Et ouais - Piflechien se lance sur le net
premier essai pour voir ...