Point bourse, eurodollar, WTI et gold – reco semaine du 28 février

Rupaul - Supermodel (You Better Work)
envoyé par RosaCrvx. - Regardez la dernière sélection musicale.

Salut à tous, nouveau passage (express) de Piflechien, rappel des événements passés et action pour la semaine en cours …

a) Rappel des événements clé de la semaine derniere :

i) escalade de la violence en Lybie, perte de contrôle de la situation par Kadhafi, refus d’accepter la réalité (le pays lui échappe définitivement tiré par les aspirations démocratiques) / extension de la contestation à Bahreïn, Yémen, Oman, tensions Algérie…

ii) forte envolée du pétrole (WTI à 100$) et résurgence de la menace déflationniste, progression continue de la thèse inflationniste (importée par les couts)

iii) préparation (par certains intervenants de la BCE) des opinions publiques à une hausse des taux dans la zone euro (Jürgen Stark, Yves Mersch) afin de contraindre l’inflation / petits arrangements (inquiétants) avec la Grèce (prolongation du délai de remboursement de l’emprunt de l’UE)

iv) contexte de reprise US (nette amélioration du moral des ménages, demande d’emploi hebdo qui passe enfin sous la barre des 400 Kdemandes)

v) entrée en consolidation des économies émergentes, simple consolidation ou mouvement de masse baissier ?

Super, mais quoi de neuf sur nos actifs clé ? héhéhé ! , c’est la :

Draft : Grosse correction marchés US, hyperinflation et effondrement de la valeur dollar

Salut a tous, Pif vous suggère un nouveau point « Gourou » et fait entrer dans la danse le Canadien Paul Dontigny (que Pif trouve pertinent et marrant) en plus du traditionnel et débonnaire Marc Faber.

Bon ça craint parceque Paul Dontigny attend une (très) grosse correction des marchés US et Marc Faber, quand à lui, l’effondrement total du système monétaire base dollar … / Ouaip, vaudrait mieux bien lire la suite …

La consolidation de la semaine passée rend leur message moins percutant mais Pif vous les soumet malgré tout…

I) Le Message de Paul Dontigny (Investissements PDJ) / Les Affaires (Canada) -17 février

Les mystères du code HTML m'empêchent de mettre directement en ligne la vidéo, donc sont intervention est ici: http://www.lesaffaires.com/videos/chroniques/un-optimisme-euphorique/524838

Paul Dontigny part de deux constats :

a) Le marché est euphorique, ce que démontre un paquet d’indicateurs (bullish consensus stock index, sous pondération en liquidité des portefeuilles des gérants de fonds, écart de taux limités entre obligations risquées et non risquées US)

b) Les ménages US par contre sont pessimistes (sondage de confiance des consommateurs de l’université du Michigan) et sont historiquement pessimistes 20 mois après la fin d’une récession

la divergence entre a) + b) indique que l’euphorie des marchés est manipulée par la création monétaire de la FED et le surendettement de l’état américain…
suite ici :

LABOPIF - point indices 26 février

Salut à tous, petit point de passage (nouvelle rubrique expérimentale Piflabo) après la grosse dépressurisation des indices cette semaine, sur effet Kadhafi.

Pif part à Deauville en week-end, donc il va faire court. Regardez bien (svp) le chart en annexe.

a) tous les indices boursiers consolident de 3,5% à 4,1% / les émergents consolident le plus (4,1%)

b) les obligations jouent leur rôle de valeur de réserve, mais modestement (+0,1% par exemple sur obligataire européen 7-10 ans)

c) par contre c’est l’explosion de l’or (ça c’est normal, actif de la peur), des matières premières (et le pétrole n’explique pas tout) et du sentiment inflationniste (Lyxor inflation à +0,5%)

Pause : ou sont les anomalies ?

réponse :

Draft – Point pétrole / 24 février 2011

Salut à tous, petit point pétrole et géostrategie.

a) la situation ?

- du 14 au 18 février, le WTI se traîne entre 84$ et 87$ le baril (excédents de stocks, Cushing qui déborde, fort contengo auto-entretenu, carry trade WTI-Brent, accalmie sur le front Egyptien avec la remissions de Moubarak) Le Brent quand à lui caracole à 100 – 104 $ sur crainte de contagion des troubles d’Egypte vers d’autres pays producteurs clé pour l’Europe (Libye, Algérie). Bahreïn est surveillé, on ne parle pas encore de l’Arabie Saoudite.

- Week-end du 19/20 Février : Kadhafi lâche ses mercenaires et son armée sur les civils. 233 morts lundi 21 matin, exode massif, on commence à parler de plainte internationale pour génocide et le monde est interloqué (Kadhafi est aussi politiquement mort à cette date…).

- Le 21 les marchés US sont fermés et le Brent s’envole (prime géostratégique) car la Libye produit 1,6 mbj dont l’essentiel (menacé) part en Europe. Le risque d’extension à d’autres pays producteurs (dont sourcing US) devient tangible.

- Le 22 Janvier, les traders US comprennent la situation et le WTI jump 86-96$ d’un seul jet (Pif vous avait averti !) ajustant la prime géostratégique. Il est probable que dans la foulée, pour éviter des pertes massives, les shorteurs (en WTI) aient débouclé leurs positions en catastrophe poussant les cours vers 100 $ mercredi …

- Depuis, légère consolidation car Américains et Européens font pression sur l’Arabie Saoudite pour augmenter les volumes de production (et contraindre les prix). Kadhafi semble sur la fin, ayant perdu le contrôle des villes de l’Est et ses prestations publiques étant de plus en plus Hallucinantes. Tout ceci laisse présager une fin Dadi Camaraesque (feu dictateur de Guinée Conakri dont Pif vous offre une prestation en entrée de post / regarder directement à partir de 3.12 minutes) du grand leader de la révolution Libyenne…

- A noter (car finalement discret dans la presse) les 2 navires de guerre Iraniens qui sont passés en douce via le canal de Suez, profitant de la désorganisation Egyptienne post Moubarak, sous l’œil interloqué des Israéliens … Les 2 bateaux sont maintenant à Latthaquieh (oui, oui, en Syrie !!!) Qu’y a-t-il dans les soutes des 2 navires ? du matériel pour le Hezbollah ? Affaire à suive …

La suite ? ici :

Jackpot !!!

Wouéééééééé ! 4 000 pages lues !!! ça se fête ! merci à toi, ô lecteur pour ta résilience dans Piflechien l’annexe, site 100% artisan et désintéressé, alliant conseil d’investissement professionnel (enfin Pif espère !) et esprit funky !!!

Désormais, chaque unité additionnelle de 1 000 pages lues verra un petit clip mis en ligne par Pif pour célébrer l’événement

Aujourd’hui, la thématique c’est Vegas (héhéhé ! un autre genre de marché boursier !!!), the strip (artere principale où sont situés les casinos les plus délire) et le king (idéalement période obèse et habillé en sapin de noël)

Les fontaines du Bellagio pour la 4 000eme page lue c'est plutôt classe non ?

Encore merci à tous pour votre assiduité, mais n’hésitez pas à laisser des messages, pour l’instant vous prenez plus que Pif ne donne !!!

Bon Pif avait prévu un update pétrole mais vu les circonstances exceptionnelles en Libye et le WTI à 100 $, on va reporter (pas la peine d'être rationnel pour les prochains jours ...)

Cordialement

Piflechien

Deux trois trucs à savoir sur la Libye et Kadhafi

Malgré le nombre impressionnants de morts depuis le début des émeutes en Libye (233 ce matin !) et les moyens mis en œuvre (armes lourdes contre les manifestants), les moyens de pression occidentaux sur le Libye sont beaucoup plus limités que sur l’Egypte et la Tunisie. Non tout le monde n’aura pas le même accès à l’open bar de la démocratie et du peuple. Pourquoi ? Voir ci-après :

a) l’arme du pétrole, un marché pour les multinationales occidentales

- Le Libye dispose des ressources en hydrocarbure les plus importantes d’Afrique (30-40 milliards de barils de pétrole en réserves naturelles) et exporte sa production à 85% en Europe (presque 2mbj, millions de baril jour)

- Projet de modernisation des infrastructures du pays (budget de 30 milliards de dollars) dont le marché est convoité par toutes les multinationales Occidentales…

- La libye est également un marché récurrent et significatif pour les sociétés d’armement occidentales

La suite ici :

Semaine du 21 Février / point CAC40, Eurodollar et Gold …

Piflechien remixed !!! Nouvelle présentation, nouvelles synthèses (expérimentales)

a) Chef, quelle est la situation ?

i) regain d’inquiétude sur l’aptitude du Portugal à honorer ses dettes (souveraines) d’ici mars / attentisme avent la réunion du G20 à Paris / temporisation sur la mise en place du FESF pour ménager l’opinion publique Allemande

ii) la thématique de l’inflation revient sur le devant de la scène : malgré le resserrement monétaire Chinois, la demande d’or repart en Chine, ce qui semble indiquer que les investisseurs ne croient pas (à court terme) à l’encadrement de l’inflation / hausse de l’inflation en Angleterre / la rhétorique déflationniste de la FED semble dépassée / rumeur de hausse des taux à la BCE

iii) optimisme débridé (et risqué) sur les marchés action (Europe et US) / consolidation marchés émergents / transfert massif de cash des compartiments obligataires et émergents sur actions européennes et US, retour accéléré des investisseurs (sur résultats 2010 indiquant la sortie de crise). Ceux-ci étaient sortis des marchés action depuis la crise de 2007 / le phénomène est tellement puissant que les shorters ont du reprendre en catastrophe leurs positions…

iv) actualité géopolitique toujours très présente (relations Iran-Israel et effet Chicha), extension des « prétentions démocratiques » à la Libye, l’Algérie, l’Iran, Bahreïn et le Soudan (mais tout le monde ne sera pas servis à l’open bar du peuple)

la suite ? hé bé c’est la :

Draft : Point eurodollar – semaine du 20 Février

Nouvelle formalisation « expérimentale » du point eurodollar de Pif (voir tableau). Quoi voir ? c'est là:

a) la semaine passée en (très) bref :

- ben c’est simple, début de semaine « consolidante » (vers 1,35) sur regain d’inquiétude concernant la situation réelle du Portugal et son aptitude à rembourses ses dettes souveraines.

- Inversion de vapeur en milieu de semaine (rallye vers 1,37) avec une apparente résurgence de l’inflation et anticipation d’une hausse des taux de la BCE

La suite ici :

Marc Faber show – Bangkok post – 15 février 2011

Salut a tous. Petit « refresh » sur les thématiques clé de Sir Faber (prestation du 15 février dans un forum sur l’investissement à Bangkok).

a) US, création monétaire, dette souveraine :

- Les bons du Trésor et les dépôts ne seront plus une valeur sûre contre la volatilité des marchés.

- La Réserve fédérale américaine va maintenir ses taux inférieurs au taux de l'inflation pour éviter l'effondrement du marché des dettes publiques, qui représente quatre fois le PIB des États-Unis. La dette publique US est encore plus importante si on y ajoute les passifs non financés par le projet de couverture sociale universelle Medicare. Poursuite de la politique d’expansion monétaire par le Gouvernement US pour noyer le poisson…

- le dollar américain pourrait rebondir dans les prochains mois, mais à long terme, il se dépréciera, particulièrement si la Fed poursuit sa création monétaire au-delà des 600 milliards de dollars déjà annoncés et mis en place mi 2010.

Suite ici :

Draft - Je maîtrise le pétrole / level one – 17 fevrier 2011

Salut à tous, reprise professionnelle en pente douce qui a laissé le temps à Pif de formaliser son approche pétrole, qu’il soumet à l’œil critique de ses lecteurs … La situation (comparée) exceptionnelle entre les cours de WTI (pétrole US) et Brent (pétrole Européen) mérite par ailleurs qu’on s’y intéresse.

a) la situation ?

WTI en conso depuis le 1er février 2010 (92 – 85 $ le baril) et semble avoir touché un plancher cet après-midi/ le brent caracole quand à lui à 100-104 $ le baril. Le spread (écart) est considérable entre les deux (presque 19 $ aujourd’hui)

La suite ? ici :

Draft – 360° speculator émergents – plan d’action 16 Février 2011

Salut a tous, Pif est rentré de Dubaï (hyper-emballé par ce qu’il y a vu !!!) et vous fera plus tard un digest sur le sujet.

Pour le court terme, Pif suggère un nouveau plan d’action « speculator ». Ou placer son (modeste) pécule ? Comment essayer de s’enrichir ? Comment ne pas perdre d’argent en bourse ? Quelles sont les tendances du moment ? Pif essaie de répondre rationnellement à ces questions avec son 360° best bet (dont il a amélioré la présentation, afin de vous en rendre la compréhension plus aisée !!!)

Le 360° best bet vous donne des tendances (up and down), libre à vous de les pister ensuite en analyse chartiste, de les jouer en Lyxor ou de miser directement les titres qui représentent significativement les compartiments suivis … à vous de voir (et de bosser) !!!

La suite ici :

Digest : Egypt level one

Salut à tous, Pif est à Dubai pour une petite semaine mi business, mi vacances !!! Dubai c’est à la fois Newyork, LasVegas et Disney World, en plein désert. C’est aussi un choc culturel, une souche moyenne-orientale qui accueille toutes les nationalités de la planète dans une ville du 21eme siècle …

Une nouvelle fois Pif est (momentanément) loin des marchés et pour vous faire patienter vous propose qq digests qu’il avait dans ses cartons.

Donc aujourd’hui Pif vous propose Egypt level one ! sujet d’actualité s’il en juge par le départ précipité de Moubarak et de sa famille du Caire (et son impact sur les marchés). Bonne lecture ...


a) Egypte, données macro / entre surpopulation et sous-développement :

- 80 millions d’habitants, dont un tiers à moins de 14 ans
- PIB : 501 Md$ / 27eme rang mondial
- Croissance : 5,5% (tirée par la construction et le développement des telecoms) / il faudrait au moins 10% pour donner du travail à tous
- PIB par habitant: 6 200 $ soit (là, ça se corse !) 137eme rang mondial
- dette publique : 70% du PIB / charge de la dette : 20% du budget de l’état !!! (donc peu de marges de manœuvre pour acheter la paie sociale et résoudre le problème de l’emploi en Egypte)
- inflation annuelle : 13%
- 95% du pays recouvert par le désert, 80 million de personnes se concentrent dans la vallée et le delta du Nil
- Aide internationale : 3Md$ dont 2Md$ en provenance des USA. La moitié de l’aide va dans le budget militaire du pays alors que le pays n’est pas alimentairement auto-suffisant

Effet “Chicha” / Eurodollar, CAC40, WTI et gold : focus semaine du 31 janvier / reco semaine du 7 février

Salut à tous, nouveau post de l’incroyable Piflechien !!! Pour la semaine écoulée, Pif note les points clé suivants :

i) la menace inflationniste repointe le bout de son nez en Europe et oblige JC Trichet à gesticuler médiatiquement afin d’enrayer un début de hausse stratosphérique de l’euro sur rumeurs d’augmentation plus rapide que prévue des taux de la BCE…

ii) enlisement et durcissement de la situation en Égypte malgré une diplomatie Américaine ultra-active, grosse correction du segment BRIC et prétexte à prise de benef sur les marchés boursiers des pays développés. Le monde serre les fesses en regardant le canal de Suez ou transite presque 3mbj (millions de barils par jour, unité de compte dans le pétrole), le Brent explose la barrière des 100 $. C’est bien un cygne noir …

iii) USA toujours en contexte de reprise bien que les stats chômage de vendredi ne soient pas conclusives. La confiance semble revenir (consommateurs, entrepreneurs) aussi bien aux USA qu’en Europe

iv) les commentaires sur la crise Souveraine Européenne passent au second plan, la dégradation de note de l’Irlande jeudi par le S&P laisse les marchés de marbre

Ci-dessous la revue de nos actifs favoris (eurodollar, CAC40 , gold et WTI) :

Draft – 360° speculator emergent – plan d’action 7 Fevrier

Salut a tous, Pif est peinard à Paris et malgré le beau ciel bleu de ce dimanche après-midi, il vous concocte un plan d’action « speculator » pour la semaine prochaine. Ou placer son (modeste) pécule ? Comment essayer de s’enrichir ? Comment ne pas perdre d’argent en bourse ? L’angoisse matérialiste du monde contemporain est à son comble…

Heureusement votre vieil ami canin et il y a très longtemps marxiste, à encore fait tourner son « 360° best bet » sur le compartiment émergent et vous livre ses conclusions…

la suite ici:

Draft - Semaine du 31 Janvier – rappel des événements clé

Salut a tous, nouveau point de passage pour Pif qui (une fois n’est pas coutume) était Parisien cette semaine … Le mot de la semaine c’est « cygne noir », concept développé par l’économiste américano-libanais Nicholas Taleb (voir ici : http://fr.wikipedia.org/wiki/Th%C3%A9orie_du_cygne_noir)

Pour la semaine écoulée, Pif note les points clé suivants :

i) la menace inflationniste repointe le bout de son nez en Europe et oblige JC Trichet à gesticuler médiatiquement afin d’enrayer un début de hausse stratosphérique de l’euro sur rumeurs d’augmentation des taux de la BCE plus rapidement que prévu…

ii) enlisement et durcissement de la situation en Egypte malgré une diplomatie Américaine ultra-active, grosse correction du segment BRIC et prétexte à prise de benef sur les marchés boursiers des pays développés. Le monde serre les fesses en regardant le canal de Suez ou transite presque 3mbj (millions de barils par jour, unité de compte dans le pétrole), le WTI explose la barrière des 100 $. C’est bien un cygne noir …

iii) USA toujours en contexte de reprise bien que les stats chomage de vendredi ne soient pas conclusives. La confiance semble revenir (consommateurs, entrepreneurs) aussi bien aux USA qu’en Europe

iv) les commentaires sur la crise Souveraine Européenne passent au second plan, la dégradation de note de l’Irlande jeudi par le S&P laisse les marchés de marbre

Dans le détail ? c’est là :

Bernanke pipote l’inflation

Salut à tous, chaque semaine Marc Faber fait son show autour de la planète, cette semaine c’était en direct de Moscou ou il intervenait (mercredi) sur CNBC. Comme d'habitude Mac Faber c’est fun, pas langue de bois et surtout un point de vue non biaisé US… Pif se devait de vous traduire l’entretien/

Dans le détail ? c’est là :